Депозитарий

Выбор реестродержателя

Банк России, выдавая лицензию на работу регистратора, аттестует его сотрудников. От регистратора акций и других видов бумаг также требуют иметь некоторый денежный запас. С возрастающим числом хранящихся в реестре активов повышается и количество денег, которое должно храниться на счете. По всем требованиям Центральный Банк регулярно контролирует реестродержателей.

В случае выявленных Банком России нарушений компании грозит отзыв лицензии. Если это случилось, регистратор за месяц до завершения работы обязан уведомить своих клиентов. Этого времени достаточно, чтобы акционеры смогли передать свои активы другому реестродержателю.

Поскольку регистраторы и депозитарии это наименее проблемная зона финансового российского сектора, то в большинстве случаев будет достаточно придерживаться простых правил. Например, выбирать регистратора по давности получения лицензии и количеству имеющихся активов

Немаловажно, разумеется, знать и стоимость услуг

Услуги регистратора стоят недешево и обычно подразделяются на услуги владельцам ценных бумаг и эмитентам. Например, АО «Реестр» взимает с владельцев ценных бумаг стоимостью до 3 000 рублей минимум десятую часть, т.е. 300 рублей. Правда, с ростом стоимости процент падает: при цене от 750 млн. рублей услуги реестродержателя обойдутся в цену чуть более миллиона.

А вот у АО «Регистратор Р.О.С.Т.» комиссия повыше: при стоимости ценных бумаг от 250 млн. рублей за услугу возьмут 1.5 миллиона. Открытие и закрытие лицевого счета в обоих случаях — не дороже нескольких сотен рублей. Тарифы есть на сайтах регистраторов.

В разделе сайта ЦБ «Реестры субъектов рынка ценных бумаг и товарного рынка» по этой ссылке: можно посмотреть актуальный список реестродержателей. На 18.04.2019 г. список содержит данные о 34 лицензированных регистраторах. Перед выбором регистратора можно уточнить, входит ли он в какую-либо саморегулируемую организацию и какова величина страховки на случай доказанной кражи.

Наиболее крупные российские реестродержатели:

Владелец ценных бумаг и реестродержатель солидарно ответственны за убытки от потерь или хищений акций. Редко, но все же имеют место случаи неправомерного списания по фальшивым документам владельца. Также могут возникнуть убытки по ошибке акционера, не сообщившего регистратору новые паспортные данные. Были случаи списания регистратором акций на основании поддельного передаточного распоряжения. Застраховаться от неправомерного списания активов можно, указав в договоре с регистратором о личной передаче акционером всех документов на сделку.

Наиболее «востребованы» у похитителей акции энергетических и нефтяных компаний, а также Сбербанка. Например, в НРК РОСТ была попытка хищения акций шести компаний-энергетиков и «Транснефти». У «Статуса» приблизительно в этот же период злоумышленники также пытались украсть активы энергокомпаний.

Самой крупной махинацией стала кража в 2010 году акций «Сильвинита». Регистратору «Компьютершер» пришлось возместить акционеру убыток в размере 1,7 млрд. руб. После этого случая регистратор ради спокойствия клиентов повысил страховку от краж из реестра. Самое крупное страховое возмещение в 1,5 млн руб. «Ингосстрах» выплатил за украденные акции «Оренбургнефти», хищение которых допустил держатель «Иркол».

Описание российских депозитариев и стоимость услуг

АО «СД «Инфинитум»

Принадлежит Правительству РФ, Росимуществу, Газпрому, Роснефти и другим собственникам, что говорит о его надежности. Данный спецдепозитарий ведет учёт, контроль и хранение имущества клиентов (депонентов).

В числе его инвесторов — управляющие компании, частные пенсионные фонды, ПИФы, СРО, госкомпании, кредитно-финансовые организации. На 2019 год портфель был объемом 4,1 трлн. рублей и состоял из более чем 700 инвесторов.

Компания «Финам»

Предоставляет клиентам депозитарное и брокерское обслуживание. Это удобно, поэтому число инвесторов группы «Финам» опережает многих своих конкурентов и составляет более 18 тысяч. Компания предоставляет весь перечень услуг, необходимых для работы на РЦБ.

АО «Объединенный специализированный депозитарий»

25 лет работает на рынке России и сейчас это одна из самых передовых компаний с точки зрения цифровых (электронных) технологий. Компания позиционирует себя как лидер по внедрению каналов телекоммуникационной связи, скорости обслуживания клиентов, электронному документообороту.

ЗАО «Первый специализированный депозитарий»

Работает на рынке 25 лет. Направления – пенсионные фонды, инвестиционные компании, ПИФы, управляющие компании. В 2020 году насчитывает более 400 крупных клиентов.

Некоторые крупные банки (Сбербанк, ВТБ, ГПБ, Открытие, Альфа-банк) успешно работают на депозитарном рынке, выступая как кастодианы для своих клиентов. Рассмотрим примеры депозитариев, учрежденных крупнейшими российскими банками.

Сбербанк

Банк обладает уникальным преимуществом – самой большой в России филиальной сетью, охватывающей все регионы. На 2019 год в подразделении Сбербанка было открыто 1,7 млн. счетов депо. Депозитарий Сбербанка – один из крупнейших в стране как по рыночной оценке ценных бумаг, так и по числу инвесторов. Предоставляет кастодиальные услуги.

Широкий выбор тарифных планов.  Они делятся на две группы – «Самостоятельный» и «Инвестиционный», первая группа почти на порядок дешевле. Тарифы зависят от объема сделки, вида ценной бумаги, места торгов, объема хранения на счете депо. С конца 2019 года счет депо для юридических лиц открывается бесплатно. Тариф взимается в виде процента от сделки. Так сделка до 1 млн. рублей при «Самостоятельном» тарифе составит 0,06%, при «Инвестиционном» — 0,3%. В зависимости от объема купли-продажи и места торговли тариф меняется.

ВТБ

Депозитарий банка ВТБ обслуживает юридических и физических лиц, выступая одновременно, как брокер и кастодиан. По объему хранения самые крупные клиенты – это представители большого бизнеса. ВТБ работает в тесной связке с центральным депозитарием страны – НКО НРД.

Тарифы хранения зависят от общей стоимости бумаг и места их учета. При учете в НРД стоимость ниже. При хранении активов на сумму менее 10 млн. рублей тариф составит 0,036% и 0,06% годовых от рыночной стоимости. В первом случае учет ведется в НРД, во втором – в ВТБ. За куплю-продажу пакета акций или облигаций взимается твердая сумма – от 250 рублей за операцию.

Газпромбанк

Периодически занимает первое место в России после НРД по рыночной стоимости хранимых бумаг. Обслуживает по большей части крупные компании и физических лиц. Предоставляет кастодиальные услуги. Открытие счета депо для физического лица составляет 300 рублей, для юридического – 1000 рублей. Хранение — 0,3% годовых.

Где лучше держать акции: в депозитарии или в реестре?

Поскольку депозитарий – профессиональный участник рынка, требования к нему довольно жёсткие. Так, по российскому законодательству, помимо лицензии, депозитарий должен иметь аттестаты от ЦБ как минимум у пяти сотрудников. Кроме того, деятельность депозитария регулярно проверяется ЦБ. И всё же, абсолютной гарантии безопасности активов быть не может.

Риски, связанные с хранением бумаг в депозитарии

У начинающих инвесторов часто возникают вопросы о преимуществах и недостатках учёта ценных бумаг в реестре и в депозитарии. В большинстве случаев это зависит от задач, стоящих перед инвестором. Если инвестиционная стратегия связана с долгосрочным накоплением бумаг («купить и забыть»), предпочтительной может оказаться регистрация прав собственности на бумаги непосредственно в реестре эмитента. Основной аргумент в пользу этого подхода – защита от потенциального банкротства брокера, а также от риска, связанного с совершением сделок РЕПО.

Предположим, клиент брокерской компании намерен совершить маржинальную сделку с ценными бумагами, которых у него нет. Для этого брокер кредитует его бумагами, которые занимает у других клиентов. В случае форс-мажора (тонкий рынок, неожиданное происшествие, связанное с компанией-эмитентом), может возникнуть дефицит определённых бумаг на рынке, из-за чего инвестор временно или окончательно потеряет доступ к своим активам. Подобные случаи – редкость, но их вероятность всё же не равна нулю. Например, в конце 2014 г. своих акций лишились многие из клиентов российского брокера «МФЦ». Руководство этой компании в сговоре с депозитарием «Ингосдеп» неоднократно осуществляло крайне рискованные операции с бумагами клиентов, не ставя их в известность.

Чтобы полностью предотвратить подобные ситуации, следует передать учёт ценных бумаг со счёта депо в реестр эмитента. Ещё одно преимущество отказа от услуг депозитария – экономия средств при долгосрочном инвестировании, когда торговые операции могут не совершаться годами. Несмотря на то что ряд депозитариев (например, депозитарий Газпромбанка) не берут отдельную комиссию за свои услуги, в общем случае они платные, либо оплата депозитария заложена в торговые комиссии или абонентскую плату за ведение брокерского счёта.

Ещё один вид рисков, связанный с хранением бумаг в депозитарии, – отзыв лицензии у брокера со стороны ЦБ. В этом случае инвестор не теряет бумаги, но вынужден переводить их в другой депозитарий, а по сути, переходить на обслуживание к иному брокеру. Кстати, в случае отзыва лицензии брокер обязан проинформировать всех клиентов за месяц до прекращения своей деятельности.

Главное преимущество депозитария перед реестром

Основной плюс учёта ценных бумаг в депозитарии – оперативность совершения сделок купли-продажи. Кроме того, благодаря доступу к биржевой ликвидности, такие сделки могут совершаться по более выгодным ценам, чем по двустороннему договору между покупателем и продавцом. Депозитарий осуществляет брокерские услуги по поручению инвестора с отражением всех коммерческих операций до завершения торговой сессии. Продажа акций, учтённых на счёте депо, может иметь лишь одно затруднение: если покупатель по каким-либо основаниям не желает связываться с депозитарием. В таком случае для совершения сделки покупатель должен будет предварительно открыть в реестре акционеров лицевой счёт со статусом «владелец». Для этого ему необязательно изначально обладать акциями эмитента.

Оформление купли-продажи ценных бумаг через реестр

Совершение биржевых сделок купли-продажи ценных бумаг напрямую через реестр акционеров не предусмотрено российским законодательством. Совершение заранее оговорённых сделок между конкретным покупателем и продавцом требует оформления передаточного распоряжения, которое нужно подать регистратору. В документе, в частности, указываются:

• личные данные продавца бумаг;
• наименование и число бумаг;
• статус продавца (владелец или номинальный держатель);
• данные лица, на счёт которого переводятся бумаги и пр.

Переход прав собственности на бумаги оформляется регистратором в течение 3 дней.

Регистраторам

В соответствии с Федеральным законом от 07.12.2011г. № 414-ФЗ «О центральном депозитарии» (далее – Закон) обмен информацией и документами между центральным депозитарием и лицом, осуществляющим ведение реестров, владельцев должен осуществляться в электронной форме.

Организация электронного документооборота осуществляется в соответствии с Договором об обмене электронными документами (Правила электронного документооборота НКО АО НРД (далее – Правила ЭДО НРД) являются Приложением 1 к данному Договору, заключаемым НКО АО НРД с регистраторами (далее совместно – Стороны).

Порядок взаимодействия Сторон при обмене корпоративной информацией, связанной с проведением общего собрания акционеров с возможностью проведения электронного голосования на общих собраниях акционеров (E-proxy voting) определяется Правилами взаимодействия с НКО АО НРД при обмене корпоративной информацией, проведении корпоративных действий и иных операций.

При документообороте в рамках информационного взаимодействия обмен информацией и документами в электронной форме между НКО АО НРД и регистраторами осуществляется:

Контактная информация:

По вопросам просим обращаться в отдел взаимодействия с регистраторами НРД по телефону: +7 495 232-02-73.

Толкование международных договоров

Толкование договора – это точное выяснение смысла и содержания договора. В результате толкования определяется значение отдельных терминов, производится сопоставление данного договора с другими договорами, изучаются обстоятельства и цели заключения договора. Если международный договор, нуждающийся в толковании, составлен на нескольких языках, причем каждый из текстов считается аутентичным, то любой из них согласно Венской конвенции 1969 г. является подлинным и может использоваться при толковании.

Толкование международных договоров бывает двух видов:

• офици­альное (обязательное);
• неофициальное (необязательное).

Официальное – осуществляется государствами, заключившими данный договор, или меж­дународными организациями, указанными в договоре, в форме отдельного протокола или обмена но­тами.

Толкование, осуществляемое по соглашению государств — участников договора, называется аутентичным, оно обязательно для участников договора, т. е. основано на их согласии. Аутентичное толкование может быть воплощено в любой форме:

• специальный договор или протокол;
• обмен нотами;
• толкование терминов в тексте договора.

Толкование, осуществляемое международными органами, предусмотренными в самом договоре, называется международным. Международный суд ООН и ряд других органов уполномочены государствами давать обязательное для участников договора толкование, если сами участники не достигнут соглашения о смысле того или иного международного договора. Возможность международного судебного или арбитражного толкования может быть предусмотрена как в двусторонних, так и в многосторонних договорах.

Неофициальное толкование даётся государственными деятелями, дипломатами, политиками, юристами и т.д., и не обязательно для участников договора.

В международной практике часто встречается толкование международных договоров в односторонних декларациях, заявлениях, прилагаемых к договору от имени одного из участников. Государство-участник в лице его органов, определяемых внутригосударственным правом, может в одностороннем порядке дать свое толкование положений договора, которое называется внутригосударственным толкованием, оно, однако, обязательно только для толкующего государства.

Толкование осуществляется разными способами, среди которых вы­деляются:

1. грамматическое;
2. логическое;
3. систематическое;
4. исто­рическое;
5. юридическое и т.д.

Основные принципы толкования

При толковании, в какой бы форме оно ни осуществлялось, необходимо соблюдать общие и специальные принципы (т. е. общие правила) толкования международного договора. Они должны соответствовать основным принципам международного права. К основным общим принципам (правилам) толкования международного договора относятся принципы:

• добросовестности;
• принцип единства, т.е. при толковании договора не следует разрывать объект и цель договора;
• принцип эффективности, т.е. придание силы и смысла толкуемым положениям договора.

Специальными принципами толкования договора (в частности, многоязычных договоров) являются:

• максимальное использование разноязычных текстов договора при толковании;
• равная достоверность текстов договора, аутентичность которых установлена на разных языках;
• установление единого смысла, закрепленного в текстах на разных языках.

Толкование международного договора не может быть расширительным или ограничительным. Оно должно проводиться в строгом соответствии с его объектом и целью, зафиксированными в договорном тексте и составляющими содержание договора.

Решающее значение при толковании имеет полный текст договора, который включает все части договора, в том числе преамбулу, и в соответствующих случаях — приложение, а также любое соглашение, относящееся к договору, которое было одобрено всеми участниками.

Если, по мнению государств — участников договора, основных средств (текст договора, дополнительные соглашения, приложения к договору) не может дать удовлетворительных результатов, то в процессе толкования договора возможно применение дополнительных средств (рассмотрение подготовительных материалов, протоколов конференций, заявлений делегаций, судебной практики и т. д.).

Функции и компетенция депозитария международных договоров.

Поскольку договаривающиеся государства сами устанавливают способы своих взаимоотношений, основным источником права, предоставляющим или ограничивающим, функции депозитария международных договоров, является соглашение между государствами. Нормы международного обычного права, кодифицированные в статьях 76 — 80 Венской конвенции о праве международных договоров 1969 года, определяющие функции депозитария, применяются в тех вопросах, относительно которых в договоре ничего не говорится. В случае включения в сам договор положений, регулирующих функции депозитария, они применяются с момента принятия текста договора (Венская конвенция, ст. 24.4).

В качестве депозитария международного договора могут выступать одно или несколько государств, международная организация, главное исполнительное должностное лицо такой организации (Венская конвенция, ст. 76.1) или любой другой орган. Функции депозитария договора являются международными по своему характеру, и при исполнении своих функций депозитарий обязан действовать беспристрастно (Венская конвенция, ст. 76.2).

Полномочия депозитария международного договора носят преимущественно административный характер. На депозитарий возлагаются обязанности по хранению подлинного текста договора и относящихся к нему документов, таких как подписи, ратификационные грамоты, документы о присоединении, оговорки, уведомления и другие сообщения. В обязанности депозитария входит информирование всех заинтересованных сторон о полученных уведомлениях и сообщениях, относящихся к договору. Депозитарию также поручается передача договоров в ООН для регистрации и опубликования (Венская конвенция, ст. 77.1.g и ст. 80).

Однако функции депозитария международных договоров выходят за рамки чисто механических операций, в его обязанности может включаться контрольная и надзорная деятельность. Так, например, депозитарий, как правило, проверяет находятся ли представленные документы «в полном порядке и надлежащей форме» и выполнены ли условия, необходимые для вступления в договора в силу. Депозитарий также обычно отвечает за сертификацию копий подлинных текстов договоров и подготовку любых переводов, которые могут потребоваться в соответствии с договором. Что касается исправления ошибок в соответствующих документах, то компетенция депозитария международных договоров может распространяться даже на внесение исправлений в текст договора и замену на него содержащего ошибку текста ab initio, если в течение установленного срока авторы договора не выскажут возражений (Венская конвенция, ст. 79.2.a и 79.4). Правила, касающиеся исправления ошибок, также применяются в случае отсутствия соответствия между аутентичными текстами на разных языках.

Вопрос о компетенции депозитария по рассмотрению заявлений, касающихся договора, в частности актов о присоединении и оговорках, является предметом отдельного обсуждения. Например, проверку, находится ли документ в полном порядке и надлежащей форме, не всегда можно отделена от таких самостоятельных вопросов, как допустимость содержания данной оговорки или правоспособности субъекта придерживаться положений договора.

Однако дискреционные полномочия депозитария, как правило, не слишком широкие и ограничены определенными условиями. В соответствии с положениями Венской конвенции, если между государством и депозитарием возникают разногласия относительно выполнения функций последнего, депозитарий обязан довести этот вопрос до сведения других заинтересованных сторон (статья 77.2). Совершенно очевидно, что неприемлемый документ не может вступить в действие с санкции депозитария.

Одним из спорных моментов был вопрос о том, в какой мере получение документа депозитарием может отождествляться с его получением заинтересованными государствами. Превалирующая точка зрения, по-видимому, сводится к тому, что депозитарий международного договора не может считаться общим агентом сторон. Согласно Венской конвенции декларация считается сделанной после ее получения депозитарием; например, согласие государства на обязательность для него договора считается установленным, поскольку оно может быть условием вступления в силу всего договора (Венская конвенция, ст. 24.4, 16 и 78.b). Уведомление не будет считаться полученным государством, для которого оно предназначалось, до тех пор, пока последнее не будет проинформировано депозитарием (Венская конвенция, ст. 78.c).

Вступление

Владение деньгами не только приятно, но создаёт серьёзные заботы. Одним из важных вопросов является определение того, как правильно их хранить. В некоторых случаях речь идёт о том, чтобы передать деньги в надёжное место, чтобы затем они были переданы при определённых условиях нужному лицу.

Такая необходимость возникает в тех случаях, когда нужно доказать, что к определённым ценностям никто не прикасался. Наиболее очевидным примером является применение депонирования при осуществлении расчётов.

Выполнение сделок — это динамичный процесс. Продавец хочет быть уверен, что получит деньги за свой товар, а покупатель — что этот товар получит. Депонирование позволяет решить эту проблему. Одна из сторон вносит эту сумму в банк, а последний гарантирует её неприкосновенность. После выполнения сделки покупатель разрешает отдать средства продавцу.

Существуют различные способы депонирования:

1. Хранение ценностей осуществляется в виде неделимого объекта. Их можно снять со счёта только все сразу.
2. Разрешается забирать и пополнять депозит частично.
3. При использовании номерного депонента каждый вкладчик обозначается специальным кодом, а его имя сохраняется в секрете.
4. Оно может происходить только в течение определённого срока или до востребования. В последнем случае деньги или ценности можно забрать в любое удобное время.
5. Производить депонирование может одно лицо или несколько. В последнем случае их права на предоставленное имущество определяются текстом заключённого договора.

Это понятие широко распространено в сфере бизнеса и финансов, однако распространилось на различные сферы человеческой деятельности.

Похожие термины:

• структурное подразделение Национального банка, выполняющее функции учета, клиринга и расчетов по операциям с ценными бумагами («Концепция создания системы расчетов по операциям с ценными бумага

• это банк, занимающийся деятельностью по учету, расчетам и хранению ценных бумаг. (Приказ Минюста РБ от 16.03.99 г. N 57)

• Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Федеральный закон от 22.04.96 N 39-ФЗ

• Выполнение функций центрального депозитария возлагается на организацию (организации), определяемую (определяемые) Президентом Республики Беларусь. (Ст. 15 Закона Республики Беларусь «О депозитарн

• хранитель подлинного текста многостороннего международного договора, назначенный участвующими в переговорах о заключении договора государствами. Депозитарием может выступать одно государство

• именуется депозитарий, осуществляющий расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с такими организаторами торговли и (или) с клиринговыми организац

• организация, которая: а) заключила договор эмиссионного счета депо с эмитентам облигаций; б) осуществляет хранение одного экземпляра глобального сертификата выпуска облигаций на основании догов

• центральный депозитарий ценных бумаг, через который члены компании осуществляют поставку друг другу ценных бумаг с помощью компьютеризированных бухгалтерских записей, сокращая тем самым физиче

• Депозитарий означает государство, международную организацию или ее главное исполнительное должностное лицо, которым сдается на хранение подлинник международного договора и которые выполняют в

• юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности в качестве специализированного депозитария паевых инвестиционных фондов и заключившее договор с управляющей компанией фонда на

• депозитарий, заключивший договор с Национальным банком на выполнение функций депозитария по государственным ценным бумагам и ценным бумагам Национального банка. (Постановление Совета директоро

• банк или иное юридическое лицо, не являющееся аффилированным лицом этого инвестиционного фонда, осуществляющее действия с ценными бумагами, в том числе с приватизационными чеками, а также денежн

• банк или иное юридическое лицо, не являющееся аффилированным лицом этого инвестиционного фонда, осуществляющее действия с ценными бумагами, в том числе с приватизационными чеками, а также денежн

• образован Гаагским соглашением 1925 г. Международное депонирование не требует предварительного национального депонирования. Международный институт промышленной собственности (МИПС)-учрежден 29 м

• согласно Положению о товарной нумерации и штриховом кодировании товаров (продукции) в Республике Беларусь, утвержденному постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 24.05.2000 N 748 «О некот

• разновидность ценных бумаг, основанная на стоимости ранее выпущенных иностранных ценных бумаг (т. е. это деривативы, см.). Первые стали использовать Д. р. американские банки, а затем и другие страны,

• ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика — юридического лица (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обуслов

• депозитарий обязан разработать и утвердить внутренние документы, определяющие: порядок совершения операций и документооборота депозитария, включая процедуры отражения во внутренних документах

• юридическое или физическое лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве (владелец ценных, бумаг), а т.ж. другой депозитарий, в том числе выступающий в качес

• регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами; ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету; передача депонент

Примеры

Чтобы заниматься депозитарной деятельностью в России нужно зарегистрировать юридическое лицо и получить соответствующую лицензию в Банке России. Требования к претендентам довольно жесткие: минимум 20 миллионов личного капитала, современное оборудование, наличие учетных счетов, квалифицированных работников с допуском (выдается после сдачи специального экзамена).

Лидеры в рейтинге российских депозитариев – несколько организаций: СДК, Гарант, ИНФИНИТУМ, Газпромбанк, Внешэкономбанк.

Мировые депозитарии

В большинстве стран мира Центральные депозитарии — это коммерческие организации, созданные крупными участниками торгов, обычно при национальных фондовых биржах. Некоторые из них стали выполнять функции Международных Центральных Депозитариев (ICSD), которые осуществляют расчеты по сделкам с международными ценными бумагами, такими как еврооблигации. Многие также оперируют различными внутренними активами, обычно через прямые или косвенные (через местных агентов) отношения с местными структурами. Примеры международных депозитариев — Clearstream (ранее Cedel), Euroclear и SIX SIS.

Euroclear занимается внутренними и международными сделками, включая такие активы как облигации, акции, производные инструменты. Предоставляет услуги финансовым учреждениям, расположенным в более чем 90 странах. С 2013 года Clearstream и Euroclear имеют допуск на российский рынок.

Euroclear также выступает в качестве Центрального депозитария (CSD) для  Бельгии, Нидерландов, Финляндии, Франции, Ирландии, Швеции и Великобритании, являясь крупнейшим международным центральным депозитарием в мире. Второй по величине в Европе — Clearstream, принадлежащий Deutsche Börse AG.

Интересно отметить, что держателем активов в таких депозитариях будете записаны не вы, а ваш брокер. Так что в теории брокер может совершать манипуляции с чужими бумагами, однако брокерские счета на зарубежных рынках страхуются: до 20 тысяч евро в Европе и до 500 тысяч долларов в США. К тому же некоторые брокеры по запросу могут создать обособленный депозитарный счет, что скорее всего повлечет дополнительные расходы.

Несмотря на то, что основанная в 1973 г. в Нью-Йорке американская депозитарная трастовая компания DTC рассматривается как национальная, а не как ICSD, она владеет более 2 трлн. долл. неамериканских ценных бумаг и американских депозитарных расписок (ADR) из более чем 100 стран. Общий объем активов превышает 10 трлн. долларов.

(Visited 286 times, 1 visits today)

Обязанности и ответственность депозитария

Финансовое учреждение должно немедленно, по первому запросу владельца активов вернуть ему их посредством переоформления бумаг на собственника в реестре или депозитарии, обозначенном депонентом, или посредством выдачи сертификатов документарных ЦБ.

Депозитарий не вправе:

• обосновывать оформление договора отрицанием владельцем активов каких-то его прав, утвержденных ЦБ;
• совершать манипуляции с бумагами без разрешения собственника ЦБ или попечителя счета;
• обозначать, вводить контроль и ограничения на права депонента осуществлять действия с ЦБ по своему желанию;
• погашать активами клиента свои обязательства.

За нарушение законодательных норм депозитарий несет гражданскую ответственность.

Согласно законодательству, любая договоренность между депозитарием и собственником ЦБ, сокращающая ответственность первого, признается недействительной. В 2019 году депозитарная деятельность в РФ отличается безопасностью и высококачественными услугами. Это обусловлено использованием новейших технологий, эффективными мерами по управлению рисками, повышением финансовой грамотности населения. Государство также заинтересовано в распространении подобных услуг, что выражается в содействии выходу региональных депозитариев на всероссийский фондовый рынок. Безопасность депозитарной деятельности обусловлена ее строгой регламентацией законодательством РФ.

Виды систем

По сфере распространения деятельности депозитарий ценных бумаг можно поделить на:

• Национальный
• Международный

Большинство держателей ценных бумаг останавливают выбор на организации, находящийся на территории их страны или же на той, чья юрисдикция на нее распространяется.

К примеру, швейцарский депозитарий CIS не будет работать с иностранными ценными бумагами, а использует для этого дочерний филиал.

В случае, если юрисдикция организации не распространяется на страну инвестора, цепочка получения ценной бумаги или ее эквивалента усложняется. Тогда депозитарий может приобщать к выдаче бумаги посредника из третьей страны, что сказывается на сумме комиссии.

Также депозитарий ценных бумаг может обслуживать как все виды активов, так и быть избирательным.

К примеру, в Бельгии CIK не работает с государственными бумагами.

Все эти особенности функционирования и организации подобных институтов необходимо учитывать при предоставлении брокером депозитария.

В мире существует два вида национальных депозитарных систем:

• Центральный депозитарий
• Децентрализованная система

Центральный депозитарий

Причем эксперты сходятся во мнении, что для процветания финансового рынка предпочтительнее система центрального депозитария. Такая система подразумевает наличие одного органа управления ценными бумагами, которому подконтрольны другие субъекты сферы депозитарных услуг.

В таком случае, рынок выглядит унифицированным, что делает его более привлекательным для инвестирования – активы легче контролировать деятельностью центрального органа.

При децентрализованной системе, отсутствует единый орган, который объединяет деятельность подобных институтов под одним началом.

В странах с централизованной системой ядром преимущественно выступает государственный орган. К примеру, в Германии это регламентировано федеральным законом, по которому центральным депозитарием может быть исключительно банковская организация.

В России Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) присвоила НКО ЗАО НРД, входящему в Группу «Московская Биржа», статус Центрального Депозитария. Создание центрального депозитария повысит прозрачность учёта прав собственности, а также эффективность рынка, вдобавок облегчится доступ к российским ценным бумагам зарубежным инвесторам.