Основы внутреннего и внешнего финансирования бизнеса

Определение начального финансирования

Центральным элементом всего процесса привлечения внешних источников финансирования является бизнес-план, который предоставляется инвесторам на рассмотрение. Мы не будем подробно останавливаться на составлении бизнес-плана, а просто перечислим ключевые элементы.

Бизнес-план – это полный обзор вашего бизнеса как изнутри, так и снаружи. Внутренняя часть бизнеса включает вас и вашу команду, ваш продукт и услуги, ваши сильные и слабые стороны, вашу стратегию и ваши амбиции. Внешняя часть бизнеса – это рынок, на котором вы находитесь, что нужно вашим клиентам, какие у них проблемы и что вы собираетесь решать. Кроме того, кто ваши конкуренты, что они предлагают для решения данных проблем.   

Немаловажной частью вашего бизнес-плана является исполнительное резюме. Это документ объемом до двух страниц, который грамотно написан и суммирует все ключевые элементы вашего бизнеса и что более важно, вызывает желание у инвестора вложить средства в ваш проект

Инвесторы обычно сначала просматривают исполнительные резюме, прежде чем запрашивают полный бизнес-план.  

Во время привлечения капитала вы будете постоянно сталкиваться с оценкой вашей компании. Это критический элемент привлечения капитала, особенно когда вы привлекаете средства с помощью акций компании.

Оценка компании нужна для того, чтобы вы знали, сколько акций требуется продать, чтобы получить необходимую вам сумму. В таком случае вы договариваетесь с инвестором или с оценочной компанией о стоимости вашего бизнеса, делите стоимость на 100, чтобы узнать цену одного процента акций. После этого вы уже знаете, сколько процентов акций вы должны отдать инвестору за нужную вам сумму денег.

Использование венчурного капитала

В отличие от других форм внешнего финансирования, венчурные инвесторы активно участвуют в управлении компаниями, в которые они инвестируют. Венчурный капитал – это рискованный бизнес, и на каждом этапе этого процесса венчурные капиталисты будут делать все возможное, чтобы максимально увеличить потенциал успеха. Члены фирмы ВК назначаются в компании и входят в совет директоров, участвуя в управлении бизнесом, рассматривая стратегические проекты и предоставляя советы для важных решений, а также некоторых повседневных.

Когда фирма, инвестирующая в вашу компанию, приносит значительный опыт в вашей области, это может быть большим преимуществом, поскольку вы получаете хорошего наставника, а также доступ к сети фирмы и, возможно, новым клиентам.

Помните, что привлечение венчурного капитала в качестве инвестиций в ваш бизнес будет дорогостоящим, и вам придется отдавать значительную часть своих акций. Поэтому венчурный инвестор будет иметь право голоса в решениях, которые вы будете принимать. Конечно, это хорошо, что все будут работать в направлении достижения успеха, но в отличие от инвесторов-ангелов, которые останутся вне вашей повседневной деловой активности, венчурные капиталисты станут настоящими деловыми партнерами не только потому, что они этого хотят, а потому, что они тем самым, защищают свои инвестиции.

При работе с венчурными компаниями очень важно учитывать способы их выхода из вашего бизнеса. Как мы уже писали, венчурная компания становиться держателями ваших акций, а значит наступит тот этап, когда они будут их все продавать, т.к

это специфика работы венчурного капитала. Здесь они могут использовать два направления:

1. слияние и поглощение, когда две компании решают объединиться для образования одной компании или когда компания решает приобрести другую;
2. продажа акций через IPO. IPO означает первичное публичное размещение акций и касается компании, которая торгуется на фондовом рынке.

Это два способа для венчурных компаний обменять свои акции компании и получить прибыль. Но они также могут продать свои акции другой венчурной фирме, если есть дополнительный раунд финансирования.

Венчурные фирмы обычно инвестируют в компании, которые предлагают новые продукты и услуги при этом, они должны правильно определять разницу между идеей, которая не увенчается успехом, той, которая едва ли преуспеет, и той, которая действительно изменит правила игры на рынке. Для этого они будут изучать каждый аспект своей работы, чтобы максимально снизить свои риски в надежде увеличить свои шансы на получение прибыли.

Короче говоря, венчурные капиталисты, которых вы встретите, будут интересоваться важными для них вопросами:

• Решает ли ваш продукт или услуга проблемы большинства людей? Насколько ваш продукт или услуга инновационные?
• Сильная ли у вас команда? Практика показывает, что команда делает успех компании или, наоборот, разрушает ее. Именно люди способны решать проблемы и превращать их в возможности.

Работая с венчурными компаниями, вам придется продемонстрировать свою способность умножить, по крайней мере, в десять раз стоимость вашей компании в течение пяти лет после осуществления инвестиций

И последнее, но не менее важное: вы должны четко представлять себе стратегию выхода ВК из вашего бизнеса и то, как она превратит свои доли в вашей компании в огромную прибыль

Заключение

Привлечение внешних источников финансирования довольно сложное занятие, особенно если это нужно сделать с наименьшими потерями. Главное, правильно рассчитать сумму инвестиций, в которых нуждается ваш бизнес. Если вам требуется от 20 – 70 тысяч долларов, постарайтесь ограничиться своими средствами, средствами ваших близких или кредитом. Здесь главная цель – сохранить полный контроль над вашей компанией.

Если ваш проект нуждается в большем количестве инвестиций, и вы рассматриваете вариант обратиться к бизнес-ангелам, тогда рассчитайте то количество средств, которое необходимо на каком-то из этапов вашей программы, где вы уже начнете получать прибыль. Помните, что поэтапное финансирование сохранит вам больше средств и больший контроль над компанией.

Использование краудфандинга

Краудфандинг – это способ привлечь внешнее финансирование для вашего бизнеса через большое количество инвесторов. Это сильно отличается от традиционного способа привлечения денег, который осуществляется с помощью небольшого числа состоятельных инвесторов или венчурный фонд.

По отдельности каждый инвестор, называемый в данном случае «покровителем», будет инвестировать относительно небольшую сумму денег, но в совокупности она может составлять десятки или даже сотни тысяч долларов. Их называют «покровителями», потому что они на самом деле не являются инвесторами по юридическим причинам, и вместо этого им приходится делать пожертвования, которые обычно вознаграждаются продуктом компании. 

Предприниматели и спонсоры встречаются на финансовых платформах, которые представляют собой веб-сайты. Некоторые из наиболее широко используемых веб-сайтов — Kickstarter.com, Indiegogo.com и в русскоязычном сегменте —  Planeta.ru. На данных веб-сайтах вы можете создать профиль проекта, который вы будете использовать для продвижения своей компании и продукта с целью привлечения покровителей и мотивировать их спонсировать ваш проект.

Обычно краудфандинговая кампания длиться около двух месяцев в течение которой стартап должен собрать необходимую ему сумму средств. Как правило, краудфандинг лучше всего подходит молодым компаниям, которые имеют ограниченную связь с инвестиционным миром.

В течение нескольких последних лет единственный способ привлечь капитал с помощью краудфандинга – это принимать пожертвования от спонсоров и отправлять им взамен подарок или продукт ограниченным тиражом. Это называется неэквивалентным краудфандингом.

Например, одна из самых удачных кампаний, проведенных в истории краудфандинга – сбор средств на выпуск часов Pebble E-Paper Watch, когда была выставлена желаемая сумма в 100,000 долларов, но по факту собрали 10 млн. долл. Спонсор покупал ограниченную серию часов, уплачивая сумму денег, которая включала как саму цену товара, так и долю средств, которая шла на развитие проекта.

Внесение пожертвования или покупка продукта с ограниченным тиражом по гораздо более высокой цене, чем вы обычно платите, сильно отличается от инвестирования в компанию. Когда вы являетесь постоянным инвестором, вы вкладываете свои деньги, потому что ожидаете получить свою долю прибыли компании. В краудфандинге, у вас нет претензий к будущему успеху компании, вы можете только иметь удовольствие, зная, что вы являетесь частью ее развития.

Привлечение денег за счет краудфандинга не связано с акционерным капиталом. Вы только проводите правильную маркетинговую политику, чтобы заинтересовать толпы людей вашим проектом, которые захотят стать частью вашей истории. Сейчас все начинает меняться, и, как правило, мы все очень скоро сможем использовать краудфандинг для привлечения капитала более традиционным способом в обмен на акции компании.

Чтобы собрать необходимую сумму через общественные платформы вы должны провести грамотную маркетинговую стратегию, где нужно очень просто сформулировать свой проект, продукт или услугу, чтобы как можно больше сторонников могло с ним ознакомиться и понять его потенциал. Средняя сумма успешных краудфандингвых кампаний составляет несколько десятков тысяч долларов.

Во многих случаях проведение краудфандинговой кампании может быть хорошим способом привлечения капитала, если у вас возникают трудности с привлечением его через бизнес-ангелов. Он также используется, как способ доказать будущим инвесторам, что на рынке есть интерес к вашему продукту. Если люди поддерживают ваш проект и платят за ваши продукты во время краудфандинговой кампании, высока вероятность того, что то же самое произойдет, когда вы запустите свой продукт.

Использование собственных средств

Использование собственных средств наиболее целесообразно, если ваша потребность в стартовом капитале находится между 20-50 тысячами долларов. Некоторые варианты самофинансирования могут показаться нелогичными для любого, кто открывает собственную компанию, а другие легко доступны, но несут высокий уровень риска. Сразу скажем, что вложить часть или все свои сбережения в свою компанию, является правильным выбором. Но рассмотрим все по порядку.

Использование собственных денег, таких как сбережения, для финансирования вашей компании или проекта – это первый и самый главный, простой и понятный, самый логичный способ начать привлекать капитал. Вам должен понравиться этот вариант, потому что сначала он станет для вас отличным способом получить гораздо больший возврат инвестиций, чем любые другие инвестиции. Это отличный способ начать свой бизнес, не разделяя контроль и владение компанией.

Вы сами можете решить, разумно ли вкладывать все свои сбережения в свой проект. Вы знаете, что рискуете потерять все это. В этом случае ваша ответственность ограничена капиталом, который вы вложили в свою компанию. Для инвесторов это способ показать, что вы верите в себя и свою компанию. Если вы начнете искать инвесторов без первоначального вложения собственных средств, тогда они по праву зададутся вопросом, зачем им вкладывать средства в ваш проект, если даже вы не хотите этого делать.

Альтернативный вариант более рискованного использования собственного капитала – это максимальное использование ваших кредитных карт для оплаты всего, что вам нужно для начала работы вашей компании. Такие кредиты имеют высокие процентные ставки, а время погашения можно растянуть на долгие месяцы, если дела идут не так, как это планировалось или ваши клиенты, требуют серьезной отсрочки платежа за ваши товары или услуги. В дополнение к этому вы будете тратить свое время на поиск средств для погашения кредита, а не на поиск новых клиентов или направлений по оптимизации работы вашего бизнеса. Вы также можете подвергать свой кредитный рейтинг риску со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Еще один способ привлечения части материальных средств в свой бизнес является коммерческая ипотека. Суть такого кредита – получение коммерческих помещений в виде складов, офисов и т.д. Чаще всего такие кредиты выдаются под 20-25%-ный залог.

Использование бизнес-ангелов

Бизнес-ангелы – это очень состоятельные люди, которые вкладывают свои деньги в стартап-компании, как правило, на самой ранней стадии. Они являются аккредитованными инвесторами. У всех ангелов есть, по крайней мере, одна общая черта. Они вкладывают свои средства, чтобы получить значительный возврат инвестиций.

Они инвестируют в компании в зачаточном состоянии, когда еще неясно, будет ли компания успешной на своем рынке, а иногда даже до того, как получит первую прибыль. Многие ангелы специализируются в определенных областях или на рынке, опираясь на собственный опыт.

Обычно бизнес-ангелы вкладывают по отдельности от 25 000 до 200 000 долларов за сделку, что само по себе недостаточно. Но чаще всего они объединяют усилия для совместного инвестирования сумм в диапазоне от 100 000 до 1 млн. долл., где средняя сумма сделок достигает около полумиллиона долларов.

Инвесторы-ангелы – это ступенька между финансированием, которое вы получаете собственными средствами, плюс ссуда и венчурный капитал. Компании, которые обращаются к бизнес-ангелам, обычно имеют конкретный проект, который необходимо реализовать. Это, может быть, разработка продукта для выхода на рынок или создание структуры бизнеса, для получения больших объемов дохода.

Как правило, такие инвесторы финансируют определенный этап зрелости компании, чтобы после его завершения, получить возврат инвестиций и часть прибыли компании, а сам бизнес мог получить следующий раунд финансирования, возможно, за счет венчурного капитала.

Когда вы обращаетесь к бизнес-ангелам, вы получаете не только финансирование, но и сеть потенциальных клиентов или стратегических поставщиков, что может значительно облегчить развитие бизнеса, если вы воспользуетесь этой возможностью. Они готовы делиться с вами опытом и давать правильные советы в ваших бизнес-решениях.

Некоторые бизнес-ангелы работают в одиночку, но многие из них являются частью ассоциаций ангелов. Лучший способ начать работу – это найти подходящую для вас ассоциацию, которая ищет проекты в вашей сфере и работает с компаниями вашей степени зрелости. Например, если вы начинаете бизнес в области чистой энергии, тогда вам необходимо искать ассоциации, специализирующихся на чистой энергии и начальном финансировании.   

Существует множество способов, как войти в контакт с этими ангелами, в зависимости от того, как организованы данные ассоциации. Но во многих случаях вы отправляете свой бизнес-план или, по крайней мере, его краткую версию с кратким изложением и финансовым планом. Если ваш проект заинтересует ассоциацию, вам назначают одного или нескольких инвесторов, с которыми вы уже ведете дискуссии вплоть до обеспечения ваш бизнес капиталом. 

Ассоциации ангелов – не единственный способ встретить бизнес-ангелов или инвесторов-ангелов. Есть также множество конференций и выставок, где вы можете их увидеть.

Сокращение оборотного капитала как вид внутреннего финансирования

Оборотный капитал имеет в основном 2 компонента. Первый – это текущие активы, которые включают запасы, дебиторская задолженность и остатки денежных средств на счетах банков. Второй – текущие обязательства, в том числе кредиторская задолженность.

Обычно бизнес требует два вида финансирования, а именно, долгосрочное финансирование капитальных затрат и финансирование оборотного капитала для повседневных нужд. Сокращение оборотного капитала может быть достигнуто либо за счет ускорения цикла дебиторской задолженности и запасов, либо за счет увеличения цикла кредиторской задолженности.

По сути, и то и другое уменьшит потребность в оборотном капитале, и, следовательно, средства, вложенные в оборотный капитал, могут быть использованы для других потребностей в капитале.

Преимущества сокращения оборотного капитала

Основным преимуществом является экономия на процентных расходах, выплачиваемых по ссудам на оборотный капитал, банковским овердрафтам, денежным кредитам и т.д. Некоторые из множества вторичных выгод, которые достигаются в процессе сокращения оборотного капитала:

• экономия на погашении процентов по кредитам;
• эффективное управление оборотным капиталом;
• упрощение бизнес-операций;
• экономия на банковских расходах и т. д.

Хотя трудно найти какой-либо недостаток сокращения оборотного капитала, риск банкротства возрастает в попытке снизить оборотный капитал до очень низкого уровня. Поэтому рекомендуется оптимизировать оборотный капитал вместо сокращения.

Заключение

Мы затронули основные виды внутреннего финансирования в процессе работы бизнеса. Можете почитать нашу статью о бутстрэппинге, где вы можете найти больше информации о самофинансировании.

В большинстве случаев собственник бизнеса будет пытаться получить средства из внутренних источников из-за преимуществ, указанных выше. Предприятия, использующие внутренний источник финансирования, также демонстрируют признаки хорошей работы, поскольку бизнес самостоятельно удовлетворяет свои потребности с помощью собственной эффективности и операционной прибыли.