Прямые инвестиции

Этапы управления инвестициями

Контроль над финансовыми вливаниями осуществляется по 3 последовательным этапам:

Оценивание перспективности вложений. На начальном этапе ведется сбор данных об объекте вливаний и состоянии рынка. На этом шаге уточняется объект вливаний, временной промежуток вливания, примерная прибыльность вливаний. Объективный анализ рынка – важнейший этап для начала любых вливаний;
Реализация выбранной стратегии – это может быть приобретение ценных бумаг, различная недвижимость, золото, ПАММ-счета

На этом шаге важно следовать выбранной стратегии, правильно влить накопленные средства;
Наблюдение за объектом инвестиций. Инвестор постоянно наблюдает за динамично меняющейся картиной рынка, своевременно решает об отмене вливаний либо продолжении инвестирования

Все это необходимо мониторить. Если приобретенные акции идут вверх, то инвестор зарабатывает на вливаниях, выигрывая на этой ситуации. При появлении негативных новостей о компании вкладчик принимает решение о продаже своих акций.

Самым сложным и ответственным шагом является грамотное составление стратегии. Грамотное планирование и оценка перспективности вливаний дает возможность получить ответы на многие вопросы: сколько нужно вкладывать? На какую прибыль я могу рассчитывать? Через какое время начнется получение прибыли?

Как НЕ стоит вкладывать деньги – 5 главных ошибок начинающего инвестора

Теперь об ошибках инвесторов. Совершить их способен каждый, не только новичок. Наши советы помогут снизить финансовые риски.

Ошибка 1. Отсутствие целей инвестирования

Вложения, у которых отсутствует цель, могут разорить их владельца. Подход «у меня имеется кэш, надо бы его куда-нибудь слить» обычно не работает.

Инвестируйте сознательно и заранее определитесь с ожидаемым результатом, иначе вместо прибылей вы получите лишь горький опыт. Правы те, кто ставит конкретные задачи: заработать за год миллион или получить 25% прибыли от вкладов.

Ошибка 2. Вкладывание денег в сферу, в которой инвестор не разбирается

В США, где институт инвестирования имеет многовековую историю, это называется «синдромом стоматолога». Американские зубные врачи хорошо зарабатывают и от сытости часто занимаются венчурными проектами – дают деньги компаниям, в деятельности которых не смыслят, и в результате теряют свои финансы.

Прежде чем вкладывать активы, следует хотя бы на базовом уровне разобраться в механизмах работы инвестиционных инструментов. Альтернатива – доверить управление финансами профессионалам.

Ошибка 3. Отсутствие четкой стратегии

Стратегия – это дорога, которая ведёт к цели. Двигаться по бездорожью всегда опаснее: вероятность, что вы слетите в ухаб, весьма высока.

Разработка эффективной стратегии отнимает время, но в конечном итоге экономит ваши силы, нервы и деньги.

Ошибка 4. Инвестирование «последних» средств

Вкладывайте только «свободные» средства, а не те, от которых напрямую зависит ваша жизнь.

Это значит, что нельзя инвестировать деньги, предназначенные на оплату жилья, счетов, продуктов и прочих жизненно важных вещей.

Ошибка 5. Ориентация на мнение большинства

Мировые тренды меняются ежедневно. Следить за модой, безусловно, полезно, но вот следовать ей – совсем не обязательно. Если все вокруг в массовом порядке скупают акции некой компании, подумайте, стоит ли идти на поводу у толпы.

Профессионалы говорят – продавайте, когда все покупают, и покупайте, когда большинство продаёт.

Инвестиции в России 2020

Несмотря на то, что Россия обладает не самым благоприятным инвестиционным климатом, сумма инвестиций в нашей стране растет год от года. Этому способствуют два основных фактора — количество финансово грамотных людей растет и нарастающая реклама разного рода инвестиций. И если первый фактор — это положительный момент, то вот о втором нельзя сказать так однозначно. Реклама инвестиций от банковских вкладов, до покупки франшиз и открытия нового бизнеса поджидают современного человека практически везде — на ТВ, в прессе, интернете и на страницах социальных сетей.

Некоторое количество легкодоверчивых россиян идут на поводу такой назойливой рекламы с довольно прогнозируемым результатом — теряют свои сбережения. Для того, чтобы этого не случилось, необходимо знать о том, какие вообще бывают инвестиции, и как выбрать именно свой инструмент, который бы полностью отвечал бы интересам инвестора. Деньги не терпят несерьезного к себе отношения, об этом стоит помнить.

 
«Любая инвестиция должна иметь смысл и сегодня и завтра». Роберт Кийосаки

2021

Россия заняла 2-е место по дивидендной доходности акций среди развивающихся стран

Россия вошла в тройку развивающихся стран по дивидендной доходности акций. Об этом сообщили аналитики «ВТБ Капитала». По их словам, дивидендная доходность для бумаг из индекса MSCI Russia на основе консенсус-прогноза Bloomberg составляет 7,95% в течение следующих 12 месяцев.

Более высокий показатель среди развивающихся стран зарегистрирован только в Пакистане — 8,8%. Дивидендная доходность превышает 6% в Греции (6,9%) и Чехии (6,2%). В среднем по развивающимся странам показатель составляет 2,4%, а в США — 1,6%, сообщает РБК со ссылкой на отчет «ВТБ Капитала».

Согласно данным и этой компании и консенсус-прогнозу Bloomberg на февраль 2021 года, аналитики ожидают наибольшей доходности от бумаг Evraz (20%), НЛМК (19%), «Алроса» (17%), «Сургутнефтегаза» (префы, 17%), ММК (16%), «Северстали» (13%), «Русагро» и «Норникеля» (выше 13%).

По словам экспертов, крупные дивиденды, которые выплачивают российские компании, связаны с повышенными рисками инвестиций в российский рынок — валютными, санкционными, — и общей неуверенностью инвесторов, которая влечет дисконт на сами акции.

Дивидендная доходность на российском рынке находится почти на пике, сообщил изданию главный стратег «ВТБ Капитала» по рынку акций Илья Питерский. Он напомнил, что исключением стал период начала пандемии. Тогда прогнозы по дивидендам не были пересмотрены, в отличие прогнозов по прибыли, которые ухудшились.

Высокий уровень дивидендной доходности на текущий момент может быть объяснен неуверенностью инвесторов в стабильности высоких дивидендов от российских компаний, — сказал эксперт.

В частности, роль здесь играют валютные рынки. За 2020 год российская валюта серьезно потеряла в цене. Рубль подешевел на 16,5% к доллару и на 24% к евро.

Объекты бюджетного инвестирования

Главными объектами бюджетных инвестиций являются государственные (муниципальные) унитарные предприятия, автономные и бюджетные учреждения. На них государство размещает инвестиции в форме государственного заказа.

Объект государственных инвестиций принадлежит государству, поэтому инвестиции увеличивают капитал этих объектов, чаще всего, путем увеличения их уставного фонда. Эти инвестиции осуществляются по статье «Бюджетные инвестиции». В конечном итоге, государство сохраняет за собой право собственности на инвестируемый капитал и фиксирует прирост государственных активов в бюджете.

Государственные инвестиции предлагаются и негосударственным инвестиционным объектам. Такое инвестирование, по статье “Бюджетные инвестиции иным юридическим лицам”, получило распространение в связи с появлением государственно-частного партнерства. В случае инвестирования в такие объекты, бюджетные инвестиции становятся частью уставного капитала нового предприятия. Это означает, что государство приобретает права управления созданным предприятием, и приобретает право получения доходов от его деятельности. Управление таким предприятием может быть передано государством одной из государственных структур низшего уровня, регионального или муниципального.

Регулирование иностранных инвестиций

Законодательной основой регулирования иностранных инвестиций на территории Российской Федерации является ФЗ от 9.07.1999г №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Кроме того, они регулируются международными договорами и нормами международного права. К ним относятся: Сеульская конвенция 11.10.1985г. об утверждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций, а также Конвенция о защите прав инвестора от 28.03.1997г.

Сеульская конвенция предоставляет иностранным инвесторам финансовые гарантии от некоммерческих рисков путем страхования инвестиций от:

• рисков с переводом и обменом валюты
• нарушений договоров и отказ от них
• рисков войны и беспорядков.

Что такое инвестиционный фонд простыми словами

Если еще непонятно, то рассмотрим пример. Некий гражданин решил купить квартиру, чтобы сдавать ее в аренду. Но своих средств у него для покупки не хватает. Он, конечно, может взять кредит в банке, но финансовой организации придется возвращать долг, да еще и с процентами. То есть на аренде первое время прибыль не сделаешь.

Тогда гражданин идет другим путем: он приглашает своего знакомого, у которого есть недостающая сумма, они создают вместе инвестиционный фонд, покупают квартиру и уже с первого месяца сдачи ее в аренду начинают зарабатывать. Но каждый с дохода получает долю, пропорциональную вложенной сумме.

Полученные лишние деньги можно теперь вкладывать снова, например, в совместную покупку акций, и получать дивиденды.

Зачем он нужен

Инвестиционный фонд помогает людям, которые сомневаются в том, куда вложить деньги, их заработать. Как правило, ИФ покупает акции компаний.

Функции

Основные функции инвестиционного фонда в РФ:

1. Сохранение и приумножение вкладов частных инвесторов.
2. Эффективная работа органов управления с целью получения дохода.
3. Привлечение новых вкладчиков на определенных условиях.

Как работают ИФ

Деятельность инвестиционного фонда строится следующим образом:

1. Инвестор вкладывает свои деньги и больше ими не распоряжается, кроме последнего этапа – их вывода.
2. Портфелем инвестиционной организации руководит управляющая компания, которая работает с ценными бумагами, валютой, недвижимостью и кредитами. УК заинтересована в увеличении прибыли, так как получает комиссию со всех сделок.

Пример

Структура вложения сбережений инвестиционного фонда.

Ресурсы	Процент активов	Акции компаний	Процент акций в фонде
Энергоносители	47	Лукойл	14
Финансы	18	Сбербанк	14
Природные ресурсы	15	Газпром	11
Денежные средства	7	Сургутнефтегаз	6
Электроэнергетика	6	Норильский никель	6
Промышленность	2	Татнефть	6
Коммуникации	2	Роснефть	5
Товары повседневного спроса	2	Банк ВТБ	4
Товары длительного спроса	0,5	Интер РАО ЕС	3

Под руководством управляющей компании за 3 года активы «Добрыни Никитича» выросли на 42 %. Это довольно хорошая доходность на территории РФ.

Кого могут заинтересовать инвестиции в ИФ

Интерес к инвестиционным фондам могут проявить будущие вкладчики, если:

1. У них отсутствуют кредиты и займы, даже у друзей и родственников.
2. Есть свободные сбережения, которые можно спокойно держать на балансе инвестиционного фонда и они не понадобятся в ближайшее время.
3. Вызывает интерес финансовая сфера, в частности инвестиции в ценные бумаги.

Классификация: критерии разделения и виды

Критериев, по которым производится классификация инвестиционных проектов, множество, но основные показатели следующие:

• целевое назначение, задачи и направление деятельности,
• масштаб и степень влияния на рынок и/или регион,
• сферы реализации проекта,
• характеристики времени реализации,
• характеристики надёжности.

Эти признаки позволяют выделить следующие типы проектов.

1. Если рассматривать максимизацию прибыли как общую цель для любого инвестиционного проекта, то локализованными целями (подцелями) могут быть:
   • решение экологической, социальной или экономической задачи,
   • производство новой продукции,
   • увеличение количества и объёма услуг или производства продукции.
2. Параметр масштабности рассматривается с двух сторон: как размер вкладываемых в проект средств и как степень воздействия на среду проведения проекта. В первом случае они бывают:
   • мега-масштабными – с привлечением связанных государственных и международных инвестиций, которые исчисляются сотнями миллиардов рублей: например, строительство в Приморском крае заводского комплекса по сжижению природного газа;
   • крупными – исчисляющимися десятками миллиардов;
   • средними – порядка миллиарда рублей, привлекаемых в основном для реконструкции или модернизации существующего производства;
   • малыми (или мелкими).
3. Масштабность по параметру воздействия на среду позволяет выделить:
   • народнохозяйственные проекты, которые влияют на экономику страны в целом (примером инвестиционного проекта такого рода может служить создание и запуск национальной платёжной системы);
   • региональные, которые ограничиваются масштабами локализованных территорий;
   • отраслевые, к которым относится, например, разработка нового нефтяного шельфа;
   • местные.
4. Несмотря на то, что любой инвестиционный проект начинается с возникновения идеи и разработки документации, для классификации срок реализации принято отсчитывать с даты старта инвестиций, а заканчивать – датой выхода объекта (или процесса) на рабочий уровень. Исходя из этого, выделяют:
   • краткосрочные проекты – до 5 лет (по некоторым отраслям – до трёх лет);
   • среднесрочные – 5-15 лет;
   • долгосрочные – свыше 15 лет (в некоторых отраслях проекты длительностью более 5 лет уже считаются долгосрочными).
5. Сфера реализации предполагает разделение на:
   • экологические проекты, направленные на защиту окружающей природной среды;
   • социальные, касающиеся вложений не только в общесоциальные объекты (школы, больницы), но и в улучшение условий жизни рабочих;
   • производственные – куда входят проекты по созданию любого реального продукта от нового сорта пшеницы до ракетоносителя;
   • научно-технические, где собраны как проекты прикладной, так и проекты фундаментальной науки;
   • финансовые инвестиции, которые направляются на развитие фондового рынка, банковского сектора, системы страхования и др.;
   • организационные, которые направлены на улучшение системы управления производством и качеством. Иногда для простоты классификацию по сфере реализации упрощают до разделения на экологические, социальные и коммерческие проекты.
6. Виды эффективности предполагают разделение на эффективность инвестиционного проекта в целом с определением коммерческой и общественно-значимой составляющей, и на эффективность участия в проекте для участников, акционеров и др.

Помимо этого, по степени взаимовлияния существуют независимые, взаимодополняющие и даже взаимоисключающие проекты. А по уровню риска – надёжные и рисковые (большинство новых инновационных начинаний).

Государственные инвестиции в промышленность

Главными задачами инвестирования финансовых средств в промышленный сектор экономики Российской Федерации являются импортозамещение, выпуск собственной дорогостоящей продукции, которая будет способна удовлетворить потребности граждан нашей страны, и, как следствие, создание новых рабочих мест. Главной стратегической задачей государства является обеспечение прямых инвестиций, т.к. именно они способны устранить важнейшие проблемы в экономике государства.

В качестве примера можно привести Российско — Китайское сотрудничество на Дальнем Востоке, где процесс развития идёт достаточно активно. На сегодняшний день там осуществляется 22 проекта, в которых поддержка Китая составила 3 млрд. $. Если перевести в процентное выражение, то доля китайских инвестиций от их общего объёма составляет 22%.

Что касается малого и среднего бизнеса, то с помощью государственных инвестиций создаётся спрос. Благодаря долгосрочному кредитованию частному сектору, возможно выполнить следующие задачи:

1. Повысить уровень жизни народа;
2. Обеспечить сбыт производимой продукции (с помощью инвестиционных средств);
3. Удовлетворить спрос граждан в дорогостоящем товаре.

2020

Увеличение объема инвестиций россиян в 2 раза, до 6 трлн рублей — НАУФОР

Согласно оценкам Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), сумма вложений россиян в рыночные активы по итогам коронавирусного 2020 года достигла 6 трлн рублей. Годом ранее инвестиции российских частных лиц на фондовом рынке оценивались в 3,2 трлн рублей.

По словам экспертов, в период пандемии коронавируса COVID-19, падения рубля и роста американского рынка розничные инвесторы активно интересовались акциями зарубежных компаний, тогда как спрос на российские ценные бумаги снизился. По данным опроса НАУФОР, основную часть средств россияне к концу 2020 года держали на брокерских счетах — 5 трлн рублей, что на 85% больше, чем в 2019 году. Из этих средств 270 млрд рублей размещено на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС), передает РБК.

Инвестиции россиян на фондовом рынке в 2020 году выросли в 2 раза

По данным НАУФОР, к концу 2020 года на счетах доверительного управления (ДУ) россияне разместили 1 трлн рублей, что на 430 млрд рублей больше, чем годом ранее (в эту сумму входят 105 млрд рублей, размещенных на ИИС, находящихся в доверительном управлении). Общая сумма инвестиций на ИИС — 375 млрд рублей (220 млрд рублей годом ранее).

Россиян в 2020 году все больше интересовали иностранные акции. К концу декабря вложения в них составили 13,3% от инвестированных средств против 3,5% годом ранее. Рост произошел преимущественно за счет снижения доли вложений в российские акции (с 23,4 до 18,3%) и облигации федерального займа (ОФЗ) (с 9 до 3,9%). Выросла также и доля инвестиций в денежные средства — с 13,9 до 16,3%. По остальным типам активов НАУФОР не зафиксировала значимых изменений: 17% инвестиций приходится на облигации в иностранной валюте, 9,7% — на банковские рублевые облигации (не структурные), 4,8% инвестированы в корпоративные рублевые облигации, 4,6 и 5,9% — в структурные рублевые и валютные облигации.

Как инвестировать на принципах ESG

У российского инвестора немного вариантов собрать портфель из компаний, которые придерживаются ESG-принципов в своей деятельности. Выход на огромный зарубежный рынок с тысячами ETF возможен только через зарубежного брокера или в статусе квалифицированного инвестора. Мы рассмотрим варианты, доступные обычному инвестору с российским брокерским счетом.

“Зеленые” облигации

“Зеленые” облигации лучше всего выбирать из Сектора устойчивого развития на Московской бирже. У них разные эмитенты, сроки погашения, размеры купона и доходности. Все перечисленные параметры я смотрю на сайте rusbonds.ru.

Примеры “зеленых” облигаций:

ФПК Гарант-Инвест-001Р-06 с датой погашения 13.12.2022. Доходность к погашению – 10,986 %. Ставка купона – 11,5 %. Текущая цена – 1014,98 руб. Компания направляет полученные от размещения деньги в инвестиционные проекты по снижению воздействия на окружающую среду коммерческими объектами недвижимости (торговых комплексов, торгово-развлекательных центров).

ТранспортнаяКК-А1-1-об с датой погашения 23.09.2033. Доходность к погашению – 5,894 %. Ставка купона равна значению индекса потребительских цен + 3 %, поэтому разная для каждого периода. Сейчас она равна 6,212 %. Текущая цена – 1001,26 руб. Средства от эмиссии направляются на строительство и эксплуатацию 4-х трамвайных маршрутов в Санкт-Петербурге.

Реализация проекта оказывает положительный экологический эффект путем сокращения выбросов от городского транспорта с двигателями внутреннего сгорания за счет перетока пассажирского трафика на трамвайные маршруты, а также снижения расхода электроэнергии по сравнению с действующими на городской сети трамваями предыдущих поколений.

Центр-Инвест-БО-001Р-07 – со сроком погашения 08.12.2021. Доходность к погашению – 5,876 %. Ставка купона – 5,75 %. Текущая цена – 999,99 руб. Банк “Центр-инвест” стал одним из первых российских банков, начавших движение в сторону устойчивого развития. С 2005 г. в Банке работает программа по финансированию энергоэффективных проектов — он предоставляет корпоративным и розничным клиентам кредиты для финансирования внедрения современных энергосберегающих технологий и мероприятий. В 2019 г. Банк выпустил первые в России “зеленые” банковские облигации.

ПИФ и БПИФ

На финансовом рынке доступны к покупке паи 4-х биржевых и открытых ПИФов:

1. БПИФ “РСХБ — Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития” (тикер ESGR). Первоначальный взнос – 1 000 ₽. Инфраструктурные расходы (вознаграждение УК, депозитария и др.) – 1,55 %. Доходность за 6 месяцев – 22,77 %. Стоимость пая — 1 337,52 ₽.
2. БПИФ “Сбер — Ответственные инвестиции” (тикер SBRI). Первоначальный взнос – 1 млн ₽. Инфраструктурные расходы (вознаграждение УК, депозитария и др.) – 1 %. Доходность за 1 месяц – 1,81 %. Стоимость пая — 12,4 ₽.
3. ОПИФ РФИ “ВТБ — Фонд Акций. Ответственные инвестиции”. Первоначальный взнос – 1 000 ₽. Инфраструктурные расходы (вознаграждение УК, депозитария и др.) – 3,5 %. Доходность за 5 лет – 160,2 %. Стоимость пая — 2 382,02 ₽.
4. ОПИФ РФИ “ВТБ — Фонд Облигаций. Ответственные инвестиции”. Первоначальный взнос – 1 000 ₽. Инфраструктурные расходы (вознаграждение УК, депозитария и др.) – 1,04 %. Доходность за 5 лет – 40,87 %.Стоимость пая — 2 367,87 ₽.

Акции отдельных эмитентов

Если хотите покупать акции эмитентов, которые в своей деятельности придерживаются ESG-принципов, то лучше ориентироваться на ESG-рейтинги компаний. В ТОП-20 лучших входят такие гиганты, как Полиметалл, Лукойл, Энел-Россия, МТС, НЛМК, Интер РАО, Ростелеком, Московская биржа, Газпром, Роснефть, Северсталь, Полюс, Алроса, АФК Система. Акции всех перечисленных компаний торгуются на бирже.

На официальных сайтах акционерных обществ можно подробнее ознакомиться с их политикой в области ответственного подхода к экологии, социальной сфере и сфере управления.

Например, НЛМК сделал отдельную вкладку “Для ESG инвесторов”, в которой публикует политику в области устойчивого развития, ESG-показатели, презентации и пр. У Газпромнефти во вкладке “Устойчивое развитие” тоже набор интересных отчетов и документов для заинтересованных людей и организаций. Очень познавательный отчет об устойчивом развитии, но пока только за 2019 г., думаю, что скоро должен выйти за 2020 г.

Что понимают под инвестициями

Инвестиции – это капиталовложения на длительный срок в различные отрасли, с целью получения прибыли. В зависимости от источника принят выделять следующие виды:

• государственные, выделяемые из средств бюджета;
• частные, поступающие от отдельно взятого лица или фонда;
• производственные, которые направлены на развитие индустрии;
• интеллектуальные (вложения в человеческий капитал);
• иностранные, поступающие из-за рубежа.

Иностранный инвестор может рассчитывать на экономические и законодательные преференции. Капиталовложения способствуют налаживанию внешних экономических связей и привносят новый опыт менеджмента и управления. Особенно велика роль прямых иностранных инвестиций – поступающих непосредственно в конкретный проект или компанию, зачастую путем приобретения активов предприятия. Прямой инвестор способен значительно улучшить экономическую ситуацию в стране.

Льготы по налогообложению инвестиций

Актуальное налогообложение инвестиционной деятельности физических лиц предусматривает определённые льготы, но их, к слову, не так много. На самых популярных остановлюсь далее.

1. Если вы владеете недвижимостью меньше 3-х лет, затем ее продаете, то платите 13% подоходного налога. Но если больше 5, то издержки не взымаются. Валюта также приравнивается к имуществу.
2. Налоговый вычет, но не более чем 52 тысяч рублей на средства, что лежат на брокерском счету не менее 3-х лет.

 
В конце 2020 года на фоне пандемии и падения экономики НАУФОР предложило отменить НДС для инвестиционных советников. Поправка до сих пор на стадии рассмотрения, как и остальные 11 инноваций от организации.

Характеристики процесса

Денежное вливание  — это процесс, для которого характерны 5 параметров:

1. Конкретно обозначенная цель;
2. Срок вливания средств;
3. Величина вкладывания средств;
4. Прибыльность;
5. Вероятные риски.

Цель финансового вливания определяется конкретной величиной дохода, который хочет получить инвестор. Основываясь на достоверных данных, эту цель прописывают заранее.

Под сроком вливания подразумевается время размещения средств, для краткосрочных проектов этот временной отрезок составляет до 1 года, среднесрочные объекты инвестиций требуют от 1 до 3 лет, долгосрочные проекты – от 3 лет и выше.  На основании конечного срока вливаний рассчитывается примерная доходность, составляется финансовая стратегия, прописываются вероятные риски.

Уровень доходности проекта – это самый важный показатель, который должен знать каждый инвестор до вложения средств. Чем выше этот уровень, тем больше вероятность рисков.

Риски – это вероятность потери вложенных средств при неблагоприятном сценарии.

Нужно ли платить налог от инвестиций

Да, однозначно да. По законодательным правилам нашей страны, налогообложение инвестиций — обязательный атрибут деятельности физических лиц, независимо от того, какое время вы в сегменте инвестиций и сколько заработали. Фактически многое — это налог на прибыль, например, после торговли на бирже за вас платит брокер, но с денег клиента, с депозита — банк, с аренды — вы сами. Традиционно, налогообложение происходит по формуле простого процента, а вот инвестирование (начисление прибыли по депозитам в банках, онлайн-проектах) по формуле сложного процента, а как она работает можно узнать из материала на www.gq-blog.com.

Процедура инвестирования через PEF

При всех различиях в законодательстве разных стран, общепринятое понимание таково: инвестиции в фонды прямых инвестиций — это покупка от 10% уставного капитала в виде дополнительно выпущенных акций либо облигаций.

Сами PEF могут инвестировать деньги пайщиков как напрямую, так и через портфельные компании, что является типичной практикой в США и Западной Европе. Качественно диверсифицировав вложения в акции предприятий из различных отраслей экономики, PEF в итоге получает низкий уровень риска. Это позволяет экономить на собственном экспертном бюро, занимающемся анализом и контролем инвестиций.

При этом деньги инвесторов могут как вкладываться целенаправленно, так и аккумулироваться для инвестирования в целый пакет компаний, определенных заранее. Выбор для инвестирования основывается как на стандартных оценочных методиках (например, EBITDA), так и на инсайдерской информации. Во втором случае можно сделать особенно удачное вложение:

• купить залоговые активы по существенно сниженной цене;
• купить акции «проблемной» компании, стоящей на пороге быстрого скачка;
• купить сильно недооцененные компании с очевидно высоким потенциалом;
• зайти на нишевый рынок, неинтересный крупным институциональным инвесторам, но дающий хорошую прибыль.

Принципы распределения прибыли в PEF

В настоящий момент существуют две основные схемы распределения прибыли между пайщиками PEF:

1. Симметричная. Все вкладчики получают заработанные деньги строго после продажи ценных бумаг, приобретенных на их деньги.
2. Асимметричная. Сроки выплат у вкладчиков разные и определяются правилами фонда.

Из-за того, что объект инвестирования обладает низкой ликвидностью, существуют определенные сложности с точным расчетом текущей стоимости пакета конкретного вкладчика. В этой связи возникают сложности как с досрочным выходом отдельного пайщика из проекта, так и с реализацией всего пакета, которым владеет PEF.

По истечении срока, на который создавался фонд, возникает вопрос, как именно конвертировать акции или облигации в живые деньги, из которых и будет выплачена прибыль пайщиков-инвесторов. Обычно PEF реализует один из следующих сценариев:

1. Продажа всех акций новому стратегическому инвестору или другому PEF.
2. Выход компании на IPO и продажа акций через фондовую биржу. Если за время со старта проекта компания, чьими акциями владеет фонд, добилась значительных финансовых успехов, выход на биржу является наиболее выгодным вариантом.
3. Продажа акций менеджменту компании через механизмы BIMBO или в обмен на заемные средства.

Цели прямых инвестиций

Прямое инвестирование представляет собой покупку части предприятия, которая составляет не менее 10%. Цели прямых инвестиций

1. контроль над работой компании;
2. участие в управлении фирмой;
3. прибыль от хозяйственной деятельности

Прямые вложения осуществляются физ. лицами или организациями – фондами, кредитно-финансовыми учреждениями, инвестиционными компаниями. Основная заинтересованность инвестора – получение сверх-дохода через несколько лет от продажи своей доли в фирме стратегическим партнерам или менеджерам предприятия. Частные лица, делающие такие вложения, называются бизнес-ангелами, а фонды имеют название либо венчурных, либо прямых инвестиций.

Заключение

Сейчас много разговоров вокруг темы ESG-инвестирования. Одни эксперты указывают на плюсы, другие на минусы. Правы все стороны. Компании тратят огромные средства на соответствие принципам ответственного бизнеса, это сказывается на результатах их деятельности и доходности акций. Но как показал период пандемии, они оказались более устойчивы к кризису, чем традиционные предприятия.

В перспективе от этой темы не уйти, а инвестор решит для себя сам, стоит ли концентрироваться на покупке акций только ответственных эмитентов, иногда в ущерб прибыли. И вопросов к “зеленой” энергетике пока тоже хватает: насколько она “зеленая” и насколько она надежная, например, в условиях аномальных температур (вспомним отказ ветряков работать в Техасе в минусовую температуру). А вы что думаете об ESF-инвестициях?