Шортинг

Что такое шорт-сквиз простыми словами

Шорт-сквиз (от англ. «short squeeze» — короткое сжатие) — это резкое движение цены вверх с последующим резким откатом вниз. Другими словами: это выбивание «шортистов» по стоп-лоссам и маржин колам.

Для того чтобы разобраться почему это явление происходит с шортами, надо вспомнить, что такое короткие позиции (шорты):

Короткие позиции — это заём у брокера актива для продажи. Если цена падает, то трейдер зарабатывает. Если растёт, то терпит убытки. Шорт даже по названию понятно, что это краткосрочные сделки. Это связано с тем, что рынки, как правило, растут и что брокер берёт комиссию за использование заёмных активов.

Поэтому если прибыль по коротким позициям отсутствует, то опытные трейдеры не рискуют и продают.

В моменты длительного падения или когда число стопов слишком большое, «маркетмейкер» может подтолкнуть цену вверх на пару процентов вызвав цепную реакцию срабатывания стоп-лоссов, а у кого-то и маржин коллов. В итоге цена устремляется вверх очень быстро. Такие резкие движения наверх выглядят неестественно и вызваны скорее техническими моментами.

После шорт-сквиза цена чаще всего продолжает падение, на зло всем шортистам, которых просто выкинули с верного движения. При этом, скорее всего, падение происходит с ускорением, поскольку большой игрок (умные деньги), создали ситуацию на рынке, когда шортистов больше нет, при этом появились ещё и новые «лонги», которые стали входить после резкого импульса на пробое. Поэтому когда все купили и нет шортистов можно начать распродажу.

Трейдера попавшего в ситуацию шорт-сквиза называют «шортокрылом».

Ещё пример шорт-свиза:

Чаще всего шорт-сквизы происходят на рынках, где регулирование не прозрачное или отсутствует, а также присутствуют большие возможности в плане взятия кредитных плеч. Это Форекс и криптовалюты.

В январе 2021 г. телеграмм каналы стали продвигать многие акции и криптовалюты, тем самым устаривая пампы цены.

Как риски от шорта и лонга связаны с кредитным плечом

Если вы используете в торговле кредитное плечо – ваши риски возрастают пропорционально размеру плеча. Особенно рискованно торговать с кредитным плечом в шорт, но и для лонга есть не меньше опасностей.

Разберем пример. Допустим, вы торгуете с плечом 1:10. То есть брокер вам дает взаймы в 10 раз больше денег, чем у вас есть.

Вы решили купить в лонг несколько акций. На счете у вас 1 000 рублей, а одна акция стоит как раз тысячу рублей. За счет кредитного плеча вы покупаете акций на сумму, которая в десять раз превышает ваш депозит. То есть на 10 000 рублей.

Итак, вы успешно приобретаете 10 акций.

Теперь смотрите. Цена акции резко идет вниз и снижается на 100 рублей. У вас куплено десять акций. Сколько денег уйдет в минус? 100 рублей * 10 акций = 1 000 рублей. Все ваши деньги.

Что произойдет в этом случае? Произойдет Маржин Колл. Колл (Call) – это, в переводе с английского, звонок. Брокер как бы звонит вам и говорит: «Слушай, ты ушел в минус на тысячу рублей. А я смотрю, у тебя на депозите-то всего одна тысяча. Давай либо вноси еще деньги, либо я все сделки закрою. Мне должники не нужны».

Дополнительных денег у вас нет. Брокер закрывает все ваши сделки. Вы остаетесь с нулем денег на балансе. Хотя акция подешевела всего на 10 %.

А если эта же ситуация произойдет в выходной день? А если акция подешевеет не на десять процентов, а на двадцать?

Брокер вашу сделку закрыть не сможет, потому что он вообще не работает в выходной день. Но на следующее утро он включит торговый терминал и увидит, что у вас на счете -1000 рублей. Когда брокер это увидит, он сразу сделает две вещи:

1. Закроет все ваши сделки. Потому что они убыточные, а дополнительных денег у вас на счете нет.
2. Пошлет к вам коллекторов. Потому что брокер платить вашу тысячу рублей за вас не собирается.

Теперь подумайте сами, насколько рискованно вести маржинальную торговлю (то есть с кредитным плечом) в шорт. Когда убыток вообще не ограничен.

Бывало так, что трейдеры покупали акции в шорт и оставляли их на выходные дни. За выходные происходило какое-нибудь глобальное событие и рынки переворачивались. Утром в понедельник трейдеры открывали торговые терминалы и понимали, что они должны брокерам по квартире в центре Москвы.

Все из-за шортов и кредитных плеч.

Как шортить в «Тинькофф Инвестиции»

Продавать ценные бумаги можно через веб-терминал, а также запустив приложение на смартфоне или планшете. Пошагово процесс совершения сделки на продажу выглядит так:

1. Клиент заходит в «Каталог». В разделе «Акции» перечислены бумаги, которые можно шортить.
2. Кликнув по кнопке «Фильтр», он может увидеть подпись «Доступен шорт». Для того чтобы было удобнее продавать акции, ряд ценных бумаг отмечен иконкой в виде черепа. Так аналитики предупреждают о том, что стоимость этих активов в ближайшие дни может снизиться.
3. Чтобы открыть короткую позицию, клиент должен выбрать ценную бумагу, а потом нажать «Продать».

Если все сделать по инструкции, в торговом терминале появится отрицательная позиция.

Откуда брокер берет акции для шортов клиентов?

Не всегда мы можем шортить ту или иную акцию, потому что у брокера может просто не оказаться этих акций. Он бы рад вам дать взаймы, но у него их нет. Брокер тщательно отслеживает акции, для которых доступны «короткие» позиции.

Для каждого трейдера доводится информация о тех акциях, которые возможно «шортить». Брокер дополнительно может указать требования к счету.

Отсутствие некоторых акций для шорта объясняется их низкой ликвидностью, что делает потенциальные «короткие» торговые операции практически безнадежными.

Брокер дает акции взаймы как со своего счета, так и со счета клиентов. То есть, если на вашем счету находятся акции или деньги, брокер использует их в займе «overnight», а вы получаете свой процент в годовом расчете.

Брокер занимает акции в долг для своих клиентов. У тех клиентов, кому они сейчас не нужны или у других фондов. Проводят через Репо. В договоре с брокером есть даже пунктики об этом.

Ведь крупные долгосрочные  инвесторы могут давать свои акции  брокеру за вознаграждение.  Но это обычно в договоре прописывается. Можно и отказаться от этого пункта. Но это не значит, что вы продали акции, и мгновенно у кого-то их нашли и дали вам взаймы, это только сама биржевая сделка. А все остальное уже с задержками, но точно происходит. И клиринг Т+2  дает возможность  поставок не в день совершения шорта.

Чем отличаются лонг и шорт на рынке акций

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инветпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Лонг (англ. Long – длинный) отражает долгосрочную стратегию торговли акциями. Как правило, он основан на фундаментальных показателях и рассчитан на позицию «купи и держи», постепенный рост курсовой стоимости и регулярное получение дивидендов. Таких игроков, зарабатывающих на растущем рынке, условно называют «быками». В периоды экономического подъема они доминируют, и такой рынок принято назвать «бычьим».

Противоположная стратегия происходит от слова «короткий» (англ. Short) и отражает спекулятивную позицию, рассчитанную на быстрое извлечение прибыли не на постепенном росте, а на стремительном падении. Все биржевые индексы в долгосрочной перспективе растут: по статистике 80% времени рынки идут вверх. Однако кризисы и падения цены отдельных акций случаются резко и неожиданно для большинства инвесторов. Движения графика вниз почти всегда короче по времени и более резкие. Чтобы не потерять, а получить прибыль на обвальном падении котировок, придумана стратегия краткосрочной покупки актива и его последующая продажа с прибылью. Игроков на понижение принято называть «медведями». В отличие от «быков», они зарабатывают на падающем рынке, что характерно для финансового кризиса либо проблем с одной отдельно взятой компанией.

Шорт требует применения кредитного плеча, ведь для того, чтобы продать что-нибудь «ненужное», это «что-то» сначала надо купить. Разница с классическим кредитом в том, что брокер дает в долг не деньги, а ценные бумаги с плечом, размер которого зависит от рисков по конкретной акции. Соответственно, шорт повышает цену ошибки при занятии неверной позиции. Кредит для открытия длинной позиции используется реже.

Важно сделать оговорку: далеко не все акции можно шортить. Это связано со значительными рисками таких операций и невозможностью быстро продать активы

Из-за рисков высокой волатильности и низкой ликвидности брокер может не позволить открыть короткую позицию по акциям второго и тем более третьего эшелонов. Эмитентов, пусть даже с большой капитализацией, но недавно прошедшие IPO, шортить тоже нельзя. По ним еще недостаточно биржевой статистики, и поведение их акций может быть непредсказуемым. К доступным для открытия коротких позиций бумагам относится лишь небольшой перечень высоколиквидных акций, в основном голубых фишек – Газпром, Сбер, Роснефть и т. п. Список так называемых залоговых активов можно найти на сайте вашего брокера.

Обычно акции, доступные для маржинальной торговли, подразделяются на российские и иностранные ценные бумаги. Последние предназначены для квалифицированных инвесторов. Внутри каждой из этих категорий есть разделение по уровням риска клиента – стандартный, повышенный и высокий (особый). У каждого брокера свои нюансы классификации, но все они подчиняются общим требованиям Центрального Банка, биржи и клиринговой организации. 

Кроме оговорок по списку бумаг, брокеры вводят еще ряд ограничений, страхующих сделку от больших потерь:

• Дисконтирующие коэффициенты – доля собственных средств при открытии короткой позиции (как первоначальный взнос по ипотеке);
• Обязательные стопы в терминале трейдера;
• Уровень котировок, при достижении которых брокер принудительно закрывает короткие позиции (маржин кол).

Короткая позиция (short position)

Короткая позиция — продажа торгового инструмента с намерением откупить его после снижения цены.

Трейдеров и инвесторов, работающих на ожидании понижения цены называют медведями. Медвежий рынок — ситуация, когда курс финансового инструмента постоянно в течение определенного промежутка времени. В этот момент времени короткие позиции преобладают на рынке, а LOW цены постоянно обновляется. Открытые лонговые позиции и быки несут убытки на падающем рынке.

У короткой позиции есть одна особенность. Для открытия шорта трейдеру необходимо продать то, чего у него нету: акции, фьючерс, валюту.

При открытии позиции в шорт брокер предоставляет необходимый финансовый инструмент в займы для продажи на бирже. За предоставленные в долг ценные бумаги или другие активы большинство брокеров берут проценты. Размер процентной ставки на рынке от 9 до 15% годовых у разных брокеров. Если позиция в шорт была открыта на одну торговую сессию, то ставка процента будет разделена на 365. Получается довольно небольшая сумма в процентном соотношении, которую трейдер должен уплатить брокеру, однако для долгосрочных инвестиций короткая позиция при прочих равных принесет меньшую доходность.

Для длинной позиции (лонг) рост актива на 20% принесет инвестору доходность 20%. Если актив упал на 20%, а у трейдер открыта короткая позиция в течении года, то его прибыль составит около 10%, так как еще 10% потребуется заплатить брокеру. Поэтому большинство крупных инвестиционных фондов и инвесторов преимущественно держат в своем портфеле активы в лонг (длинные позиции).

Открыть короткую позицию можно ордерами sell market (продать по текущей цене) или sell limit (для получения необходимой цены). Чтобы закрыть короткую позицию после получения прибыли, трейдеру необходимо выставить лимитную заявку в стакан или откупить по рыночной цене актив. Для этого используются ордера buy limit или buy market. Заемный актив возвращается брокеру автоматически и незаметно для трейдера.

Новичкам не рекомендуется начинать торговать в шорт на финансовых рынках. С этим связаны определенные риски. Во-первых, трейдер всегда несет дополнительные расходы на оплату процентов за пользование проданным активом. Во-вторых, в определенные моменты биржа (или брокер) может наложить временные ограничения на продажу конкретного актива. Причины бывают разные: цена на акцию или индекс слишком быстро упала, и появляется так называемая «планка», когда торги временно приостанавливаются. Или на рынке подавляющее большинство медведей, кто играет на понижение в данном финансовом инструменте, спроса от быков практически нет, и чтобы цена не упала вертикально вниз биржа также может наложить временные ограничения на продажу и открытие коротких позиций.

Следует отметить специфику большинства активов — падение зачастую происходит быстрее и на большее число процентов, чем рост. История знает много событий, когда биржевые индексы падали на 10-15% и совсем единичные случаи, когда индексы смогли вырасти за торговую сессию даже на 5-7%.

С короткими позициями связано очень много историй и легенд в трейдинге. Много известных инвесторов заработали свои миллионы долларов именно на продажах финансовых инструментов. Сняты фильмы, например, «Игра на понижение», написаны книги, одна из них «Воспоминания биржевого спекулянта», в которой много внимания также уделяется трейдингу в шорт.

Народный рейтинг брокеров:

• BINARIUM

  Самый лучший и надежный брокер бинарных опционов! Огромный раздел по обучению. Идеально для начинающих трейдеров! Бесплатный демо-счет и денежный бонус за регистрацию:

• FinMax

  Бонусы для новых трейдеров, сигналы, стратегии и быстрый вывод заработанных денег!

На каких биржах можно шортить криптовалюту

Если лонг является классическим видом сделок и доступен на любой бирже, то шортить криптовалюту можно далеко не везде.

Маржинальная торговля

Как уже отмечалось выше, чтобы открыть короткую позицию необходимо взять криптовалюту в долг у биржи. А для этого нужно искать площадки, поддерживающие маржинальную торговлю. На большинстве криптовалютных бирж у трейдеров есть такая возможность. Исключение составляют EXMO и ряд более мелких площадок.

Список бирж, на которых доступна маржинальная торговля:

• Huobi;
• Bitfinex;
• Poloniex;
• OKEX;
• Binance.

Мы перечислили только самые крупные и надежные биржи. Полный перечень включает в себя не один десяток названий, но вряд ли кому-то придет в голову торговать на Bit-Z или Cobinhood.

Как шортить на Binance

Для получения доступа к маржинальной торговле необходимо, чтобы была подключена 2-факторная авторизация и пройдена проверка личности.

В пункте меню «Баланс» переходим на вкладку «Маржа» и жмем кнопку «Открыть маржинальный счет».

После его активации появляется возможность переводить средства между биржевым и маржинальным счетом. Для этого жмем «Перевод» напротив выбранной валюты на маржинальном счете. В открывшемся окне вводим сумму и нажимаем кнопку «Подтвердить перевод».

Валюта, находящаяся на маржинальном счете может быть использована в качестве обеспечения по займу. Таким способом можно увеличить в 3 раза доступную для трейдинга сумму. Именно заемные средства будут использоваться для открытия коротких позиций.

Торговые сделки заключаются в пункте меню «Биржа». Пары, для которых доступна маржинальная торговля, помечены значком «М» в окне выбора валют (в правой верхней части экрана). При их выборе становится доступной вкладка «Маржа», располагающаяся под курсовым графиком. Трейдеры могут выставлять лимитные, рыночные и стоп-лимитные ордера. Порядок действий уже был описан выше:

1. Выставляем ордер на продажу.
2. Ждем, когда цена упадет.
3. Приобретаем проданную валюту по более низкой цене.
4. Гасим долг перед биржей.

Погасить долг можно путем нажатия на кнопку «Займ/погасить». В открывшемся окне на вкладке «Погасить» указываем сумму и жмем «Подтвердить погашение».

Лонг

Лонг с английского переводится как “длинный”. Это традиционная игра на повышение. Используют следующие выражения: встать в лонг, открыть длинную позицию. Срок не ограничен никакими временными рамками. Если за шорт инвестор платит брокеру проценты помимо комиссий по своему тарифу, то в лонге при использовании собственных денег никаких дополнительных расходов нет.

Понятие длинной позиции

Большинство инвесторов, кто покупает акции для своих долгосрочных портфелей, можно назвать игроками на повышение. Но трейдеры тоже зарабатывают на лонге. Необязательно ждать годы, чтобы увидеть рост активов.

Например, многие инвесторы в марте 2020 г. покупали подешевевшие акции. Уже сейчас некоторые ценные бумаги выросли в цене. Посмотрите на график Сбербанка. В марте цена достигала 162 ₽ за штуку. На 3 декабря 2020 г. она равна 239,52 ₽.

Механизм игры на повышение

Суть стратегии проста. Инвестор ожидает, что акции компании А скоро вырастут в цене. Он их покупает сегодня (для этого даже может воспользоваться кредитным плечом от брокера), ждет какое-то время и продает по более высокой цене, если прогнозы оправдались. Ожидание может быть как очень большим – месяцы и годы, так и очень коротким – 1 день.

Механизм лонга кажется проще, чем шорта. Но это только кажется. Прогнозировать повышение так же сложно, как и понижение. Те, кто купили акции банка ВТБ в мае 2007 г. или в январе 2011 г., до сих пор ждут возврата хотя бы к цене приобретения.

Долгосрочные инвесторы чаще используют стратегию лонг, потому что их портфели рассчитаны на 10 и более лет. Если выдерживается принцип диверсификации, применяется хотя бы какой-то фундаментальный анализ для выбора активов, то доходность неизбежна. Снижение возможно, но в долгосрочной перспективе фондовый рынок растет.

С понятиями long и short связаны еще два интересных слова из сленга трейдера – быки и медведи. Быками называют тех, кто торгует в лонг. Аналогия с быком, который поднимает на рога своего противника. Так и трейдеры покупают акции, котировки которых в перспективе должны вырасти. Медведи – это шортисты. Медведь бьет лапой противника, а любители шорта опускают котировки продажей акций.

Особенности шорта

Казалось бы, вот она – золотая жила. Ведь фактически во время шортинга вы продаете то, чем на самом деле не владеете. Тем не менее, как и при любой сделке на фондовом рынке, здесь имеется определенная доля риска и вероятность ощутимых убытков.

Во-первых, вполне возможен тот факт, что цена на актив не упадет до желаемого уровня и вам придется возвращать ценные бумаги по стоимости, которая превышает ту, что была актуальной на момент начала шорта. Кроме того, вам придется заплатить процент комиссии брокеру, а также, в некоторых случаях, проценты за кредитование – ведь активы были одолжены.

Во-вторых, не каждый актив можно шортить. Как правило, шортингу не поддаются акции и ценные бумаги, недавно прошедшие процедуру IPO, а также активы, чей тренд уже длительное время не подавал признаков роста. Впрочем, возможность шорта той или иной акции или ценной бумаги довольно легко определить с помощью торгового терминала.

Наконец, не стоит считать, что шортинг является более простой и прибыльной стратегией. Задумайтесь – неужели предугадать падение курса проще, чем его рост? Фактически, единственным преимуществом шортинга является возможность работы на фондовом рынке в моменты его падения, в остальном же кардинальных отличий нет.

Собственно, на этом все. Как и во всех остальных случаях, мы рекомендуем вам тщательно взвешивать свои действия, прежде чем шортить на фондовом рынке. Не стоит забывать про риски, а также ориентироваться на неподкрепленную анализом интуицию.

Одновременное открытие позиций лонг и шорт

Опытные игроки иногда хеджируют свои риски, открывая две противоположные (полярные) позиции. Например, лонг на акции МТС (MTSS) и шорт на Мегафон (MFON). Обратная позиция открывается не на акции в портфеле, поскольку купленные бумаги по умолчанию уже находятся в лонге, а через взятие в кредит у брокера дополнительного объема бумаг. Если для позиции и контрпозиции берется равное количество акций, такая техника на трейдерском жаргоне называется боксингом (boxing).

На противоположных позициях строилась стратегия первых хедж-фондов. Управляющие открывают длинную позицию на недооцененные акции и короткую – на переоцененные. Обычно такая сделка реализуется через производные инструменты, например, открытие шорта на индексный фьючерс или опцион. Это позволяет заранее учесть тренд на снижение, а не продавать акции, когда цена уже упала. При выборе времени открытия и размера короткой позиции применяются те же инструменты фундаментального и технического анализа, что и при обычной торговле. В современной практике хедж-фондов используются робо-эдвайзеры (роботы-советники), основанные на сложных математических алгоритмах.

Большой плюс сделки лонг-шорт в том, что кэш в ней не нужен. Минус в том, что заработать на противоположных движениях обычному трейдеру крайне трудно. Тому, кто только осваивает биржевую торговлю, делать это не рекомендуется. Но большие хедж-фонды научились на этой стратегии не только страховать риски своих клиентов, но и извлекать миллиардные прибыли.

Маржинальная торговля

Для многих начинающих инвесторов остается непонятным момент, связанный с открытием коротких позиций. А именно то, как можно продать то, чего у вас нет. Здесь трейдер реализует схему маржинальной торговли. 

При такой схеме товар продается с целью покупки и возврата через некоторое время аналогичного. Такая продажа без покрытия и называется короткой, шортовой позицией.

Схема позволяет получать прибыль в ситуации, когда цены снижаются. Если бумаги теряют в стоимости, трейдер выкупает их по сниженной цене и возвращает их брокеру, оставив прибыль себе.

Торговля на рынке ценных бумаг – в целом процесс рискованный, а открытие коротких позиций — особенно. Стоимость ценных бумаг, вопреки надеждам и прогнозам, может начать расти. Значит, трейдеру придется вкладывать свои средства для выкупа бумаг, которые нужно вернуть брокеру, который также рискует в такой ситуации.

Чтобы подстраховать себя от серьезных потерь, во-первых, брокер составляет список активов, по которым трейдер будет иметь право открывать шортовые позиции. Обычно это достаточно ликвидные ценные бумаги.

Во-вторых, брокер защищает себя тем, что устанавливает коэффициенты дисконтирования. Они ограничивают объем собственных средств на открытие короткой позиции. Также коэффициенты дают брокеру возможность принудительного закрытия позиции, если она идет вразрез интересам инвестора. 

Кстати, принципы маржинальной торговли работают и в ситуации открытия длинных позиций. В данном случае подразумевается ситуация, когда брокер предоставляет трейдеру дополнительные деньги для того, чтобы последний смог приобрести больше дорожающих активов, а значит, увеличить прибыль. 

Риски здесь также неизбежны, однако они минимизируются тем, что брокер также формирует список биржевых бумаг, для которых целесообразно открытие позиции лонг. Также устанавливаются ограничения на собственные средства трейдера, на которые он планирует приобретать активы.

Кроме того, брокером заранее фиксируется минимальная стоимость актива, при достижении которой в случае разворота тренда в негативную сторону позиция лонг закроется автоматически.

В случае же положительного тренда актив планомерно растет в цене, трейдер его в определённый момент продает и фиксирует прибыль.

Нужно понять, что открытие позиций лонг может происходить и с применением приемов маржинальной торговли, и исключительно на личные средства инвестора. Короткие позиции возможны только с привлечением заемных средств.

Особенности длинных позиций

Открыть лонг для акций и валют просто и не будет стоить дополнительных издержек. Здесь трейдер надеется заработать, если курс пойдёт вверх. Для этого достаточно приобрести акции (валюты) с помощью команды «купить» вашей программы (терминала).

В этом случае тоже применяют спекуляции, но более популярны долгосрочные инвестиционные стратегии. Даже если курс d краткосрочном периоде снижается, в долгосрочной перспективе он должен подняться (это доказывает история более чем за 100 лет). Поэтому самой популярной стратегией является «купил и держи», когда инвестор не продаёт акции по несколько лет.

Но существует и много других стратегий.

Например, дивидендная, оправдывающая долгое удержание позиций на фондовой бирже. Здесь инвестор может заработать не только на росте курса акций, но и на дивидендах. Их выплачивают раз в год (на зарубежные акции – чаще). Такая стратегия позволяет избежать серьёзных рисков. Но для получения хороших дивидендов придётся вложить приличные деньги. Это похоже на вклад в банке.

Еще один подход – инвестиции в новые компании, они иногда приносят хорошую прибыль. Когда компании выходят на рынок (выход на IPO), их могут недооценивать. Поэтому и акции стоят недорого. Зато в будущем, если компания начнёт стремительно развиваться, курс акций может вырасти в несколько десятков и даже сотен раз. С другой стороны, компания может и обанкротиться, тогда инвестор понесёт убыток. Это прибыльная, но высокорискованная стратегия.

Некоторые трейдеры работают по обратной стратегии тенденций (против тренда). Никто не застрахован от ошибок. К компаниям это тоже относится. Если в прошлом они показывали плохие результаты, их акции могут стоить дёшево. Но если видно перспективы в будущем, курс акций может резко пойти вверх.

Лонги с фьючерсами

Лонги с фьючерсными контрактами более сложные в понимании. Хотя на самом деле работает тот же принцип. Нужно купить подешевле и дождаться повышения цены. Если она поднимется, трейдер заработает. Если упадёт, он будет в убытке. Здесь лонг тесно переплетается с шортом. Ведь контракт заключают два человека — один с длинной, другой с короткой позицией. И если первый получит прибыль, второй потеряет деньги.

Чистый спекулятивный лонг во фьючерсах

Например, инвестор хочет купить акции «Сбербанк» по 200 рублей. Но денег у него нет, появятся только через месяц. Он открывает лонг на фьючерс и ждёт. Если курс станет 250 рублей, инвестор окажется в плюсе. Ведь он заключил контракт на покупку акций по 200 рублей и ему нет разницы, на какую сумму актив реально подорожал.

Если же курс опустится, например, до 180 рублей, трейдер с длинной позицией получит убыток в 20 рублей. Ведь он купит актив дороже. Зато в плюсе окажется трейдер с короткой позицией.

В отличие от акций, у фьючерсов есть ограниченный срок действия. Именно поэтому их относят к срочному рынку. Но закрыть позицию можно и раньше. Если фьючерс заканчивается по сроку действия, трейдеры автоматически получают деньги по курсу последнего дня держания. Этот день принято называть датой экспирации (завершение обращения). При этом расчёт ведётся только в денежном эквиваленте. Никаких реальных поставок не предполагается. Хотя существуют и поставочные фьючерсы, их используют крайне редко и совсем не с целью заработка на разнице в цене.

Вообще, торговать фьючерсами намного выгоднее, чем акциями. Ведь трейдер для удержания позиции нужно меньше денег, а заработать может столько же, как если бы он владел акциями. Помимо этого, фьючерсы позволяют работать с такими инструментами, которые не доступны на фондовом рынке. Например, контракт на нефть. Ну и комиссия тоже играет роль, ведь на срочном рынке она гораздо меньше.

Стоп ордера

Очень рекомендую ставить стоп ордера на бирже Bitfinex, так как биржа имеет высокую ликвидность и часто замечена в манипуляциях курсом и резких пробоях цены. Чтобы Ваш ордер не вынесло одной свечой из-за торгового сбоя какого-то бота или панических продаж/эйфорических закупок.

Ордер ОСО

Достаточно практичным для выставления стопов является тип ордера ОСО.

К примеру, Вы открыли позицию по биткоину на сумму 1 ВТС. Позиция шорт – продажа. Цена входа 13 697$. То есть сделали Margin Sell, как в первом примере.

Далее переходите на ордер ОСО. В окне ордера задаете следующие значения: PRICE USD – 13 200$ (это цена выхода, то есть Ваш тейк-профит!), OCO STOP USD – 13 700$ (это цена Вашего стоп ордера). Ордер ОСО позволяет автоматически выставить ордер для закрытия позиции и стоп ордер в одном окне. После внесения нужных данных нажимаете Margin Buy и биржа выставит Ваш ордер.

Если же рынок растет, тогда можете открывать позицию лонг – то есть купить. Тогда все операции будут зеркальными, как и по позиции шорт.

Limit и Market ордера

Всегда советую открывать позиции лимитными ордерами (если позволяет рынок).

Есть также маркет ордера. То есть Ваш ордер лонг/шорт будет исполнен по маркет-цене (текущей), но комиссия будет выше, чем при лимитных ордерах. По комиссиям – более подробно читайте руководство бирж и наши обзоры по биржам.

В списке он идет первым – лимитный ордер.

Ордер Trailing Stop

Интересный инструмент – Trailing Stop – скользящий стоп.

Это ордер, который срабатывает как стоп (закрывающий), но идет за ценой.

К примеру, у Вас открыта позиция лонг 1 ВТС по 13 200$. Trailing stop позволяет задать расстояние между текущей ценой и ценой закрытия в USD. В данном ордере задаете 50$ разницы движения цены. Это значит, что при наступлении цены 13 300$, trailing stop подтянется до 13 250$. И если цена упадет до 13 250$, то он не будет двигаться и биржа закроет Вашу позицию с плюсом в +50$.

Если Вы покупали, то есть был открыт лонг, значит, ставите Margin Sell. И наоборот.

Что касается биржи Bitmex, по данному стоп ордеру есть одна особенность. Если Вы купили позицию, то для выставления скользящего стопа, необходимо поставить знак «-» в графе значение.

К примеру, Вы хотите, чтобы данный стоп шел за ценой вверх с разницей 10 USD. Ставите значение «-10» и биржа его выставляет.

Если же у Вас открыт ордер на продажу, а хотите поставить скользящий стоп, тогда в графе значение просто пишете нужную цифру без знаков.

Trailing Stop также имеет и свои минусы. Если цена резко просядет против Вашего скользящего стопа, то биржа его исполнит, но не по текущей цене, а по маркет-цене на момент исполнения ордера в порядке его очереди. Это может привести к тому, что ордер закроет Вашу позицию не в ноль или плюс, а в минус. Ордер Trailing Stop можно использовать только на плавно растущем рынке, чтобы собрать максимум движения. Но закрывать позицию лучше лимитным ордером (шорт/лонг исходя из Вашей открытой позиции), а скользящий стоп – просто отменить и использовать как небольшую страховку.

В статье показаны лишь небольшие примеры из маржинальной торговли. Эта тема не одной статьи/лекции/урока.

Маржинальная торговля – очень рискованный и профитный вид трейдинга. На его изучение необходимо время. Надеюсь, что статья будет полезной для читателей, и каждый найдет для себя новые и эффективные торговые инструменты.

Профита всем!

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!