Российский фонд прямых инвестицийрфпи

Фонды прямых инвестиций в России

Деятельность PEF на территории РФ регламентирует Федеральный Закон №156-Ф3 «Об инвестиционных фондах». В отечественном законодательстве для данного типа организаций предусмотрены заметно более жесткие условия регулирования, нежели в США и странах Европы. Особенно в том, что касается финансовой отчетности и вопросов независимого аудита.

Как и многое другое, касающееся современных инструментов инвестирования, PEF мало знакомы рядовому отечественному инвестору. Тем не менее в последние годы PEF в нашей стране резко активизировали свою деятельность и нарастили объемы вложений. Этому в немалой степени способствовали государственные программы, направленные на поддержку рынка инвестиций.

И всё же, пока список отечественных фондов прямых инвестиций довольно короткий и включает следующие организации:

• Alfa Capital Partners;
• Baring Vostok Capital Partners;
• Delta Private Equity Partners;
• Mint Capital;
• Troika Capital Partners.

Отдельно стоит упомянуть Российский Фонд Прямых Инвестиций (РФПИ) — государственный PEF, созданный правительством еще в 2011 году. Этот фонд занимается вложениями в стратегические предприятия и важнейшие отрасли нашей экономики.

Опубликовано:

Добавить комментарий

Вам понравится

News

Press release, 25.03.2020

COVID-19

RDIF, Rossiya Segodnya and Sechenov University publish a unique COVID-19 prevention and treatment handbook based on the experience of China’s doctors

More

Press release, 28.05.2021

Sputnik V demonstrates highest safety profile during the vaccination campaign in Serbia

More

Press release, 27.05.2021

RDIF and UNICEF sign Sputnik V vaccine supply agreement

More

Press release, 25.05.2021

RDIF and partners invest $250 mn in IVI, Russia’s leading online video streaming service

More

Press release, 24.05.2021

A study in Argentina confirms Sputnik V highly-effective against Manaus variant of coronavirus

More

Press release, 24.05.2021

RDIF and Panacea Biotec launch the production of Sputnik V in India

More

Новости

Пресс-релиз, 25.03.2020

COVID-19

РФПИ, МИА «Россия сегодня» и Сеченовский университет выпустили в России уникальный сборник по профилактике и лечению COVID-19, составленный на основе опыта китайских врачей

Подробнее

Пресс-релиз, 28.05.2021

Вакцина «Спутник V» демонстрирует лучшие показатели безопасности в ходе кампании по вакцинации в Сербии

Подробнее

Пресс-релиз, 27.05.2021

РФПИ и UNICEF договорились о поставках вакцины «Спутник V»

Подробнее

Пресс-релиз, 25.05.2021

РФПИ и партнеры инвестировали 250 млн долларов в IVI, крупнейший российский онлайн-кинотеатр

Подробнее

Пресс-релиз, 24.05.2021

Исследование в Аргентине подтвердило высокую эффективность вакцины «Спутник V» против бразильского штамма коронавируса

Подробнее

Пресс-релиз, 24.05.2021

РФПИ и Panacea Biotec начали производство вакцины «Спутник V» в Индии

Подробнее

Стратегическое партнерство и инвестиционные платформы

Российско-китайский инвестиционный фонд

Совместно с Китайской инвестиционной корпорацией (CIC) РФПИ создал Российско-китайский инвестиционный фонд на сумму 2 млрд долларов, 70% которого будет инвестировано в Россию. Ожидается, что от международных инвесторов будет привлечено до 2 миллиардов долларов.

РФПИ и фонд соинвестирования Mubadala

РФПИ и компания Mubadala Development ( Mubadala ), инвестиционная и девелоперская компания из Абу-Даби , договорились о создании фонда соинвестиций на сумму 2 млрд долларов для изучения возможностей в России. Фонд будет преимущественно ориентироваться на долгосрочные инвестиционные проекты в различных отраслях промышленности. Кроме того, Mubadala управляет выделением 5 миллиардов долларов Департамента финансов Абу-Даби для инвестирования в российские инфраструктурные проекты.

Российско-саудовский инвестиционный фонд

РФПИ и Саудовская Аравия суверенный фонд «s, то Фонд государственных инвестиций (ПИФ), создали партнерство инвестировать в привлекательные проекты в России, в различных областях , включая инфраструктуру и сельское хозяйство. ПИФ вложил в партнерство 10 млрд долларов, был создан Российско-саудовский инвестиционный фонд.

Инвестиционная платформа Россия-Франция

РФПИ и Caisse des Dépôts International (CDC International) запустили российско-французскую инвестиционную платформу, которая будет искать привлекательные инвестиции в широком спектре секторов и классов активов, включая долевые и долговые ценные бумаги, инфраструктуру и недвижимость в России и Франции с сильными сосредоточить внимание на возможностях развития экономического сотрудничества между двумя странами.

РФПИ и фонд соинвестирования Qatar Holding

РФПИ и Qatar Holding , суверенный фонд Катара , объявили о запуске фонда соинвестирования. Фонд будет преимущественно ориентироваться на долгосрочные инвестиционные возможности в различных отраслях промышленности, в основном в России.

Российско-итальянская инвестиционная площадка

РФПИ и Fondo Strategico Italiano (FSI) договорились о создании российско-итальянской инвестиционной платформы на сумму 1 млрд евро. Два финансовых учреждения будут инвестировать в компании и проекты, способствующие развитию внешней торговли и увеличению прямых иностранных инвестиций между Италией и Россией.

Российско-Японский инвестиционный фонд

РФПИ и Японский банк международного сотрудничества (JBIC) учредили Российско-Японский инвестиционный фонд (RJIF). RJIF будет искать и реализовывать привлекательные инвестиционные проекты для развития экономического, торгового и инвестиционного сотрудничества между Японией и Россией. В рамках Меморандума о взаимопонимании РФПИ и JBIC договорились, что каждый из них вложит по 500 млн долларов в совместные инвестиции через RJIF и совместную инвестиционную программу.

Сотрудничество с Кувейтским инвестиционным управлением

РФПИ запустил автоматический механизм соинвестирования, при этом первые $ 500 млн от Kuwait Investment Authority (KIA). Позже KIA удвоила свои инвестиции с РФПИ до 1 миллиарда долларов. Этот механизм позволяет международным инвесторам автоматически участвовать в каждой сделке РФПИ на пропорциональной основе.

Меморандум о взаимопонимании между РФПИ и Mumtalakat

РФПИ и Mumtalakat , инвестиционное подразделение Королевства Бахрейн , подписали Меморандум о взаимопонимании для развития инвестиционного сотрудничества между Россией и Бахрейном. Партнерство способствует обмену информацией и опытом в секторах и сферах, представляющих общий интерес, и выявлению инвестиционных возможностей в России и Бахрейне.

Сотрудничество с Rönesans Holding

РФПИ и Rönesans Holding , ведущая строительная, девелоперская и инвестиционная компания, достигли соглашения о расширении масштабов совместной инвестиционной деятельности

Стороны сосредоточили внимание на привлекательных инвестиционных возможностях на территории Российской Федерации; и определили здравоохранение, строительство, инфраструктуру и коммерческую недвижимость в качестве приоритетных секторов.

Российско-китайский венчурный фонд

РФПИ и китайская компания Tus-Holdings договорились о создании совместного российско-китайского венчурного фонда (RCVF). Фонд будет способствовать развитию торгово-экономического, инвестиционного и научно-технического сотрудничества между Россией и Китаем.

INVEST IN RUSSIA

Why Russia «Our active participation in LNG projects in the Arctic shows that Russia has become a strategically important country for Total Group. Besides hydrocarbon production, we consider the Russian market as one of the top priority and growing for our Marketing and Services unit as well as concerning refined products, especially lubricants.» Patrick Pouyanné Chair Total 10.2018
Why Russia «We, Schaeffler company, intend to expand our localization in Russia. The new program of investment in infrastructure projects adopted by the Russian Government provides exciting opportunities for this.» Klaus Rosenfeld CEO Schaeffler AG 11.2018
Why Russia «Russia has been and still remains a priority market for Renaissance Holding. We continue to work with our partners, increase turnover and invest in innovations and promising projects.» Avni Akvardar Chair of the Board of Directors Renaissance Construction 02.2019
Why Russia «Currently, we are actively engaged in the localization of production in Russia, we are also investing heavily in digital technology. We are talking about 100 million euro. … We have many promising projects in Russia, including innovative. … We will continue to cooperate and move forward.» Joe Kaeser CEO Siemens AG 02.2019
Why Russia «I would say that there is indeed a calm situation in Russia at the moment, and we do not observe any shocks. In contrast with Europe, for example, where the business climate was marked by considerable turbulence, it is stable in Russia. And we like it.» Francesco Starace CEO Enel 10.2018
Why Russia «The Russian market has always been and still remains one of our priorities. The Russian unit of Valio is being developed at an unprecedented pace. We communicate with market experts and objectively evaluate all possibilities. We are ready to develop further and to consider all possible options.» Annikka Hurme CEO Valio 01.2018
Why Russia «We have been present in Russia for more than 25 years and we hope that we’ll stay here for more than the next 25 years. We have no intention to reduce our presence in Russia – on the contrary – we plan to expand it.» Guillaume Debrosse CEO Bonduelle Group 04.2019
Why Russia «Russia is one of the priority markets for us and we will keep investing in the Russian economy.» Johan Vanderplaetse Senior Vice President, President for Russia/CIS Schneider Electric 10.2018

INVEST IN RUSSIA

Почему Россия «Я бы сказал, что в России, действительно, спокойная ситуация на данный момент, и потрясений мы не наблюдаем. В отличие, например, от Европы, где бизнес-климат отличался значительной турбулентностью. В России он стабилен. И нам это нравится.» Франческо Стараче Генеральный директор Enel 10.2018
Почему Россия «Для Холдинга «Ренейссанс» Россия была и остается приоритетным рынком. Мы продолжаем работать с нашими партнерами, наращиваем обороты и инвестируем в инновации и перспективные проекты.» Авни Аквардар Председатель Совета директоров Ренейссанс Констракшн 02.2019
Почему Россия «Российский рынок всегда был и остается для нас одним из приоритетных. Российское подразделение Valio развивается беспрецедентными темпами, мы общаемся с экспертами рынка и объективно оцениваем все возможности. Мы готовы развиваться дальше и рассматривать все возможные варианты.» Анникка Хурме Генеральный директор Valio 01.2018
Почему Россия «Мы, компания Шэффлер, намереваемся увеличить степень нашей локализации в России. Новая программа инвестиций в инфраструктурные проекты, принятая российским правительством, предоставляет для этого отличные возможности.» Клаус Розенфельд Генеральный директор Schaeffler AG 11.2018
Почему Россия «Сейчас мы активно занимаемся локализацией производства в России, мы также инвестируем значительные средства в цифровые технологии. Речь идет о 100 миллионах евро. … У нас много хороших проектов в России, в том числе инновационных. … Мы будем дальше сотрудничать и двигаться вперед.» Джо Кезер Генеральный директор Siemens AG 02.2019
Почему Россия «Мы присутствуем в России уже больше 25 лет и надеемся, что мы останемся здесь больше, чем на следующие 25 лет

У нас нет никаких намерений сокращать наше присутствие в России, наоборот, мы планируем его наращивать.» Гийом Дебросс Генеральный директор Bonduelle Group 04.2019
Почему Россия «Для нас Россия – один из приоритетных рынков, и мы намерены и далее инвестировать в ее экономику.» Йохан Вандерплаетсе Старший вице-президент, президент по России и СНГ Schneider Electric 10.2018
Почему Россия «Наше активное участие в СПГ-проектах в Арктике показывает, что для концерна Total Россия стала стратегически важной страной. Помимо деятельности в области добычи углеводородов, мы рассматриваем российский рынок как один из самых приоритетных и растущих для нашего подразделения “Маркетинг и Сервисес”, а также продуктов нефтепереработки, в особенности смазочных материалов.» Патрик Пуянне Президент Total 10.2018

Процедура инвестирования через PEF

При всех различиях в законодательстве разных стран, общепринятое понимание таково: инвестиции в фонды прямых инвестиций — это покупка от 10% уставного капитала в виде дополнительно выпущенных акций либо облигаций.

Сами PEF могут инвестировать деньги пайщиков как напрямую, так и через портфельные компании, что является типичной практикой в США и Западной Европе. Качественно диверсифицировав вложения в акции предприятий из различных отраслей экономики, PEF в итоге получает низкий уровень риска. Это позволяет экономить на собственном экспертном бюро, занимающемся анализом и контролем инвестиций.

При этом деньги инвесторов могут как вкладываться целенаправленно, так и аккумулироваться для инвестирования в целый пакет компаний, определенных заранее. Выбор для инвестирования основывается как на стандартных оценочных методиках (например, EBITDA), так и на инсайдерской информации. Во втором случае можно сделать особенно удачное вложение:

• купить залоговые активы по существенно сниженной цене;
• купить акции «проблемной» компании, стоящей на пороге быстрого скачка;
• купить сильно недооцененные компании с очевидно высоким потенциалом;
• зайти на нишевый рынок, неинтересный крупным институциональным инвесторам, но дающий хорошую прибыль.

Принципы распределения прибыли в PEF

В настоящий момент существуют две основные схемы распределения прибыли между пайщиками PEF:

1. Симметричная. Все вкладчики получают заработанные деньги строго после продажи ценных бумаг, приобретенных на их деньги.
2. Асимметричная. Сроки выплат у вкладчиков разные и определяются правилами фонда.

Из-за того, что объект инвестирования обладает низкой ликвидностью, существуют определенные сложности с точным расчетом текущей стоимости пакета конкретного вкладчика. В этой связи возникают сложности как с досрочным выходом отдельного пайщика из проекта, так и с реализацией всего пакета, которым владеет PEF.

По истечении срока, на который создавался фонд, возникает вопрос, как именно конвертировать акции или облигации в живые деньги, из которых и будет выплачена прибыль пайщиков-инвесторов. Обычно PEF реализует один из следующих сценариев:

1. Продажа всех акций новому стратегическому инвестору или другому PEF.
2. Выход компании на IPO и продажа акций через фондовую биржу. Если за время со старта проекта компания, чьими акциями владеет фонд, добилась значительных финансовых успехов, выход на биржу является наиболее выгодным вариантом.
3. Продажа акций менеджменту компании через механизмы BIMBO или в обмен на заемные средства.