Что такое etf (exchange traded fund) в реальных примерах и цифрах

Содержание:

Что такое ETF – объяснение простыми словами
- Инфраструктура ETF
- Принцип работы ETF
Опасность инверсных фондов
Как выбирать биржевой фонд для инвестиций
Преимущества и недостатки
3 способа инвестировать в ETF
Как инвестировать в ETF
Способы инвестирования в золото
Popular Content Centers
В чем плюсы и минусы инвестирования в ETF
На что обратить внимание при выборе ETF

Что такое ETF – объяснение простыми словами

Инфраструктура ETF

ETF – это аббревиатура термина «Exchange-Traded Fund», который дословно переводится как «торгующийся на бирже фонд». Иногда говорят просто: биржевой фонд. Компанию, которая создает ETF и организует его работу, называют ETF-провайдером, или управляющей компанией. Обычно у одного провайдера несколько фондов.

Самых крупных зарубежных провайдеров всего три: iShares (он же BlackRock), State Street Global Advisors и Vanguard. Помимо них, имеются более мелкие, например, PowerShares, Invesco, WisdomTree, SmartETFs, Renaissance, Hartford и многие другие.

В России ETF представляют три провайдера: FinEx, ITI Funds и с недавнего времени Тинькофф с его вечными портфелями.

Также в России есть биржевые ПИФы, которые имеют с ETF много общего и в целом рассматриваются как разновидность ETF. Провайдерами БПИФов выступают Сбербанк, ВТБ, Альфа-Капитал, Газпромбанк.

Активами фонда обычно являются акции и облигации, но есть фонды, инвестирующие в товарку и сырье (Commodities), недвижимость (такие ETF называются REIT), а также прочие активы (например, в волатильность или индекс страха).

Кроме того, дополнительную защиту гарантирует аудитор – это компания, которая проверяет отчетность фонда и контролирует, чтобы всё было в порядке.

Другим обязательным элементом инфраструктуры ETF является регистратор – компания, которая осуществляет регистрацию держателей акций ETF (да, ETF выпускает акции, а не паи, как БПИФы и ПИФы).

Принцип работы ETF

Итак, продолжаем разбираться в том, что такое ETF и как он работает.

Представьте, что вы хотите купить акции индекса S&P500. Но чтобы купить весь индекс, вам понадобится не менее 10 млн долларов, плюс вы угрохаете кучу денег на комиссии. Однако есть фонды (ETF), которые уже эти акции купили – в точно такой же пропорции, как и в индексе. И вам достаточно просто купить одну акцию ETF, чтобы, условно выражаясь, обладать кусочком индекса. Почему? Потому что…

Например, ETF скопировал индекс S&P500, потратив на это 10 млн долларов, и выпустил 10 млн акций. Каждая акция стоит 1 доллар – вполне по карману. Теперь, когда общая стоимость всех акций в индексе (а, значит, и в ETF) достигнет 11 млн, то акции будут стоить 1,1 доллар. Чем сильнее растет индекс, тем выше стоимость ETF, реплицирующих (т.е. копирующих) его.

Но верно и обратное – если индекс падает, то цена ETF тоже падает. Поэтому при покупке биржевых фондов не нужно забывать о диверсификации. Покупая индекс широкого рынка, уравновесьте его индексом на золото или облигации.

Важна еще одна особенность ETF: так как фонд копирует готовый индекс, то он может не тратиться на управляющих и сложную аналитику. За счет этого комиссии ETF минимальны – буквально сотые и десятые доли процента. В результате по сравнению с активно управляемыми фондами, где комиссии могут достигать 3-5% в год, ETF при прочих равных выгоднее.

Таким образом, ответ на вопрос, что такое ETF на бирже, звучит так: это торгуемый на бирже фонд, который пассивно следует за индексом, копируя его состав. За счет широкой диверсификации устраняются несистемные риски, вызванные падением одной или нескольких акций или даже банкротства эмитента. Рынки в основном растут, поэтому ETF в целом тоже.

Используя ETF, буквально одним кликом можно вложиться в самые разные индексы, в том числе в индекс Мосбиржи, S&P500, Nasdaq, EuroStoxx или индекс акций мира MSCI World, включающий в себя более 1600 акций всех стран (там есть и Россия).

Опасность инверсных фондов

Технология спин продаж в примерах

Что такое инверсный фонд? Тот, который занимается шортингом. Попробую объяснить популярно.

Как вы знаете, акции и прочие биржевые активы шортить нельзя. Но некие умные головы нашли выход из положения с помощью ETF-фондов. Они выбирают популярный актив и на его основе составляют фонд таким образом, чтобы отображать динамику этого актива в зеркальном отражении. То есть когда актив растет, фонд падает, и наоборот. Вот так и получилась игра «в короткую».

Очевидно, что это очень сложно. Временами даже стабильные инструменты начинают вести себя непредсказуемо; чего ожидать от фонда, который должен не просто следовать за базовым активом, а пойти от него в обратную сторону, вообще неизвестно.

Поэтому я отношу инверсные фонды к инструментам крайне высокой степени риска. Если увидите в названии ETF слово «short» (инверсный), советую держаться от него подальше.

Как выбирать биржевой фонд для инвестиций

Как найти инвестора: топ реальных способов в 2020 году

При выборе
ETF фонда,
помимо истории его процентной доходности,
следует обратить внимание на такие
параметры как:

Стратегия
управления активами фонда и степень
соответствия его состава определённому
биржевому индексу (в
том случае, если речь идёт об индексном
фонде);
Объём
активов находящихся в управлении;
Коэффициент
затрат (размер комиссии);
Оборачиваемость
активов фонда.

По
степени активности управления ETF
может быть:

Активно
управляемым;
Пассивно
управляемым.

Активное
управление предполагает разработку
собственной стратегии управления в
соответствии с текущей рыночной
конъюнктурой, а также на основе прогнозов
фундаментального и технического методов
анализа рынка. Как правило, активное
управление подразумевает высокую
степень оборачиваемости активов фонда
(Turnover Ratio), ведь их состав должен подбираться
таким образом, чтобы максимально
соответствовать постоянно меняющимся
рыночным условиям.

Пассивно
управляемый фонд (Passive ETFs) может вообще
обходиться без управляющих. Как такое
возможно? Ответ прост — индексный фонд,
то есть фонд, структура которого повторяет
состав выбранного биржевого индекса.

В общем
случае, чем больше состав активов фонда
приближен к соответствующему биржевому
индексу, тем меньше усилий требуется
для его управления и тем, соответственно,
ниже размер комиссий взимаемых с
инвесторов. Кроме этого, биржевые
индексы, как правило, показывают
стабильный рост (речь идёт о достаточно
долгосрочной перспективе от 5-10 лет).

Индексный
ETF включает
в себя ценные бумаги соответствующие
составу того биржевого индекса, который
выбран за основу. Например, фонд SPY
включает в себя все те
акции, которые входят в индекс S&P
500 и в тех же пропорциях,
в которых они в нём находятся. Такая
стратегия инвестирования существенно
упрощает процесс управления фондом,
снижая затраты на аналитиков и
дорогостоящих профессиональных
управляющих. По сути, в данном случае,
всё что требуется от управляющего, это
своевременно перестраивать структуру
активов фонда в соответствии с изменениями
в составе индекса. А изменения в составе
индекса происходят не так уж и часто.

Степень
приближенности структуры активов фонда
к структуре индекса можно оценить
посредством коэффициента детерминации
(R-Squared). Чем этот коэффициент ближе к
100%, тем ближе структура фонда к индексу.
В целом, значения R-Squared в пределах
85-100% говорят о соответствии фонда
индексу.

Кроме этого,
на размер комиссионных могут влиять
такие параметры, как размер средств
находящихся в управлении (Assets Under
Management, AUM), оборачиваемость активов
(Turnover Ratio), а также ликвидность активов
фонда.

Чем больше
средств находится в управлении, тем
лучше для его инвесторов

Это положительным
образом влияет как на ликвидность его
бумаг, так и на размер комиссионных (чем
больше средств в управлении, тем лучшие
условия предоставляют биржевые площадки
и, соответственно, тем меньше накладные
расходы связанные с совершением сделок).
Я рекомендую обращать внимание на ETF
в управлении которых
находится более 10 миллионов долларов

А вот показатель
оборачиваемости активов, напротив, чем
ниже, тем лучше для инвесторов. Торговая
активность выгодна основателям фонда,
а не инвесторам, поэтому стоит выбирать
ETF с
показателем Turnover Ratio в пределах от 0 до
30%.

Что касается
ликвидности, то данный параметр влияет
на то, как скоро и с какими затратами
инвесторы могут выводить свои средства
из состава фонда. Основными показателями
ликвидности являются средний объём
торгов (Average Volume) и спред. Я рекомендую
отталкиваться от следующих показателей:

Объём
торгов от 1 миллиона акций фонда в день;
Спред не
превышающий 1,5-2%.

Не путайте
объём торгов с оборачиваемостью активов
— это совершенно разные вещи. Говоря
об объёме торгов, я подразумеваю суммарный
объём сделок с бумагами ETF
рассматриваемыми к
покупке. А под оборачиваемостью активов
понимается количество сделок заключаемых
фондом по отношению к своим активам.

Преимущества и недостатки

Дополнительный доход помимо основной работы: 6 реальных идей

Первое и основное достоинство инвестирования в ETF фонды – экономия времени и сил инвестора. Простыми словами: легче и быстрее купить таких 10 расписок, чем 100 акций различных компаний на ту же сумму

Что ещё важно? Меньше порог входа: акции фонда могут быть в несколько раз дешевле бумаг составляющих его компаний. Дополнительный бонус: снижаются расходы инвестора за счёт минимизации комиссионных выплат брокеру

Недостатки инвестирования в ETF лежат на поверхности:

доходность инструмента равна среднерыночной, поскольку она привязана к колебаниям соответствующего индекса. Если рынок падает, вы будете нести убытки;
сложно выбрать подходящий фонд (мешает отсутствие информации, невозможность точно спрогнозировать риски);
акции зарубежных фондов покупают только через иностранных брокеров, на Мосбирже таких инструментов пока немного.

Анализируя плюсы и минусы ETF, нужно принимать значимые для вас факторы и помнить: неоспоримое преимущество для одного инвестора становится серьёзным недостатком для другого.

3 способа инвестировать в ETF

Что доступно российскому инвестору? Какой вариант покупки ETF выбрать? Что нужно знать? Плюсы и минусы каждого способа инвестирования.

На Московской бирже

При выборе брокера нужно обратить внимание в первую очередь на тарифы (комиссии, абонентская плата, депозитарий). Принцип простой: чем меньше, тем лучше

Но не забываем про надежность. Слишком мелких брокеров лучше не рассматривать

Принцип простой: чем меньше, тем лучше. Но не забываем про надежность. Слишком мелких брокеров лучше не рассматривать.

Сколько денег нужно для старта?

У некоторых брокеров минимальная сумма для открытия счета составляет несколько десятков тысяч рублей. Но многие уже отказываются от подобных ограничений. И разрешают открывать счета с любой суммы.

В итоге. При выборе правильного брокера, минимальная стартовая сумма для инвестиций в ETF будет сопоставима со стоимостью одной акции ETF. Как правило, в пределах 1-5 тысяч рублей.

Плюсы покупки ETF на Мосбирже

Низкий порог входа. Буквально несколько тысяч рублей.
Возможность покупки ETF на ИИС с получением налогового вычета (до 52 тысяч рублей в год).
Налоговые плюшки от государства (освобождение от налогов при владении более 3-х лет).
Автоматический расчет и перечисление налогов в бюджет без вашего участия.
ETF можно покупать за рубли и доллары (но не все).

Минусы:

Скудный набор ETF. Хотя для начинающих этого хватит за глаза.
Высоковаты комиссии за управление. В среднем по России — около 1% в год.

На бирже Санкт-Петербурга

СПБ предлагает инвесторам несколько десятков фондов (в данный момент чуть менее 80). Только иностранных.

Ведущих (и не очень) мировых провайдеров: Vanguard, iShares, SPDR, Invesco, Wisdom, Proshares.

Например, фонды Вангуард, славящиеся своими низкими комиссиями простят:

VFH — расходы 0,1% в год. Инвестирует в финансовый сектор США (банки, инвестиционные компании). В составе более 400 компаний.
VHT — 0,1%. Объект инвестиций — почти 400 компаний из сектора здравоохранения.
VOO — 0,03% (вдумайтесь в эту комиссию). На индекс S&P 500.

Справедливости ради стоит отметить и более дорогие ETF.

CQQQ — 0,7% (Китайская экономика);
EFA — 0,31% (Западная Европа, Япония, Австралия)
RSX — 0,65%. Фонд инвестирует в российские акции. В составе имеет 26 компаний.

Для покупки нужно, чтобы брокер предоставлял доступ на СПБ. Не все российские брокеры работают с биржей.

На официальном сайте СПБ представлен список брокеров. Подозреваю, что он не полный. Точно знаю несколько брокеров, работающих с биржей, но не представленных в списке. Поэтому лучше заранее уточнить у вашего брокера наличие доступа на биржу Санкт-Петербурга.

Процедура покупки ETF ничем не отличается от Московской биржи. Заносите брокеру деньги и покупаете доступные фонды.

Плюсы покупки ETF на СПБ:

Более низкая плата за управление фондами.
ETF от крупнейших мировых провайдеров. Более надежные.
Более качественно управление. Точное следование за индексом.
Брокер — налоговый агент. Заполнение декларации не требуется.
Дивиденды. Большинство иностранных ETF выплачивают дивиденды. Раз в квартал, полгода или даже каждый месяц (для облигационных фондов).

Минусы:

Нужен статус квалифицированного инвестора. Из условий получения статуса: обладать капиталом в 6 миллионов, иметь финансовое образование или опыт работы в инвестиционных компаниях.
Ограниченный выбор фондов. И при чем не самых лучших и дешевых.
Нет налоговых льгот для российского инвестора (ИИС, освобождение от налогов при владении более 3-х лет).

Инвестиции через иностранного брокера

Заключая договор с буржуйским брокером, вы получаете доступ сразу на несколько мировых биржевых площадок.

С возможностью инвестировать в тысячи ETF.

Открытие брокерского счета происходит онлайн. От момента регистрации до начала покупки активов, в среднем уходит чуть меньше недели.

Из-за санкций большинство иностранных брокеров, с более-менее приемлемыми комиссиями перестали работать с россиянами. И выбор невелик. Доступна пара-тройка дисконтных брокеров.

Плюсы:

огромный выбор ETF (несколько тысяч) с низкими комиссиями (сотые доли процента) и разнообразными стратегиями.
получение дивидендов и купонов;
страховка брокерского счета SIPC. У американских брокеров — это 500 тысяч долларов. Европейских — 50 000 евро.

Минусы:

Брокерские комиссии. Они сильно выше российских. И с небольшой суммой лучше не соваться. Иначе вся прибыль будет уходить на обслуживание брокерского счета. Минимально-оптимальная сумма начинается от 10-15 тысяч долларов.
Самостоятельная отчетность перед налоговой. Расчет получаемой прибыли, заполнение и подача декларации. И уплата налогов.
Отсутствие налоговых льгот.

Как инвестировать в ETF

Есть множество способов инвестировать в ETF, и то, как вы это делаете, во многом зависит от ваших предпочтений. Для практических инвесторов, инвестирование в ETF находится всего в нескольких щелчках мыши. Эти активы являются стандартным предложением среди онлайн-брокеров, хотя количество предложений (и связанных с ними сборов) зависит от брокера.

На другом конце спектра роботы-консультанты строят свои портфели из недорогих ETF, предоставляя инвесторам доступ к этим активам. Одна тенденция, которая была хороша для покупателей ETF – многие крупные брокерские компании снизили свои комиссии по сделкам с акциями, ETF и опционами до 0 долларов.

При всей своей простоте у ETF есть нюансы, которые важно понимать. Вооружившись основами, вы можете решить, подходит ли ETF для вашего портфеля, и отправиться в увлекательное путешествие по поиску одного или нескольких

Способы инвестирования в золото

Золото — это наиболее надежный и удобный вид долгосрочного вложения капитала. Оно тоже может дорожать или дешеветь, но исторически его стоимость только увеличивается. Поэтому в долгосрочной перспективе всегда можно рассчитывать на стабильный рост цены золота.

Существует несколько способов инвестирования средств в золото.

Физическое золото

Это золото в слитках или монетах, которое можно купить в любом банке. Также банк предоставит свои услуги по хранению слитка. К минусам такого вида капиталовложения можно отнести:

НДС, включенный в стоимость золота. Это значит, что при продаже слитка банку его стоимость будет меньше на 20%.
Риск порчи и утраты при самостоятельном хранении.
Хранение золота в банке подразумевает дополнительные расходы на аренду сейфа.
При обратной продаже банк обязательно оценивает внешний вид слитка. При обнаружении на нем сколов или царапин, банк может снизить цену.
Высокая разница между ценой покупки и ценой продажи золота.

Обезличенный металлический счет

Это счет в банке, на котором отражаются сведения о приобретенном золоте в граммах. Золото можно приобрести или продать в любой момент, не получая слитков на руки.

К плюсам такого вложения можно отнести:

Отсутствие риска порчи или утраты слитка.
Удобство покупки или продажи. Сделку можно осуществить в любое время в личном онлайн-кабинете или посредством мобильного приложения.
Отсутствие НДС при обратной продаже.
Бессрочность счета.

Однако ОМС имеет и свои недостатки:

Обезличенные металлические счета не подлежат страхованию. Если у банка будет отозвана лицензия, права на золото придется восстанавливать через суд.
Самостоятельная уплата владельцем счета НДФЛ путем подачи декларации. НДФЛ необходимо уплачивать в течение трех лет с момента приобретения золота или его эквивалента.
Высокий порог вхождения.
Большая разница между ценой покупки и продажи золота.

Фьючерсы на золото

Фьючерсный контракт — это биржевая операция с участием покупателя и продавца. Инвесторам доступны фьючерсы Лондонской биржи металлов и Токийской товарной биржи.

Достоинства фьючерсов:

Низкий порог входа.
Соответствие курса фьючерса уровню цены золота на мировом рынке.
Отсутствие рисков, связанных с хранением металла.
Контроль исполнения контракта биржей.

К недостаткам такого вида инвестирования можно отнести:

Необходимость отслеживания срока закрытия фьючерса для его продажи и покупки нового.
Финансовые затраты на гарантийное обеспечение.
Возможные потери при колебаниях цены золота.

Инвестирование в FXGD ETF

К уже перечисленным выше преимуществам инвестирования в акции FXGD ETF можно добавить следующие:

Начисление и удержание НДФЛ брокером.
Возможность получения налогового вычета по НДФЛ для физических лиц в течение трех лет.
Отсутствие необходимости самостоятельного хранения золота.
Если у брокера отзовут лицензию, инвестор может перевести свои активы к другому брокеру без проблем.

В качестве минусов следует отметить:

Необходимость открытия брокерского счета.
Наличие комиссии за совершение покупки или продажи.
Отсутствие обязательного страхования ETF-вкладов.
Привязка к графику работы биржи. В любое время суток проводить операции с активами не получится.

В чем плюсы и минусы инвестирования в ETF

Диверсификация рисков. Все компании разом не могут закрыться или ликвидироваться. Покупая ETF, инвестор надёжно защищён от рисков отдельных эмитентов.
Инвестиция в индекс. Фондовые индексы растут быстрее любого ПИФа. Как показала история: 96% фондов проигрывают простому копированию индекса, если рассматривать период более 5 лет.
Отсутствие издержек на ребалансировку портфеля. Если бы инвестор постоянно вносил корректировки, то пришлось платить комиссию за торговый оборот (что-то продать/купить), платить налог на прибыль по отдельным позициям (поскольку периодически происходила бы фиксация прибыли). Нужно было время, чтобы следить за пропорциями каждого актива.
Высокая динамика доходности. Фондовый рынок в среднем растёт на 10%..15% из года в год. Секция корпоративных облигаций растёт в среднем по 8%..12%, что больше, чем доходность по портфелю из ОФЗ.
Полная прозрачность. Каждый инвестор знает в какие активы вложены средства. Однако, есть исключения когда фонд инвестирует в облигации, то пропорции ценных бумаг могут быть скрыты.
Небольшая комиссия за управление (от 0,1% до 0,95%), которая уже включена в стоимость ETF. Вы видите график стоимости с учётом всех издержек.
Высокая ликвидность. ETF можно покупать и продавать в течении дня сколько угодно раз. Брокеры берут комиссию только за торговый оборот. Например, у рассмотренных далее брокеров комиссия составляет не более 0,035%. Чем выше оборот за день, тем ниже этот процент.
Широкий выбор фондов. Есть секция акций и облигаций (российские и зарубежные), еврооблигаций, казначейские облигации США, товары (золото).
Многие фонды номинированы в валюте, что создает валютную безопасность сбережений от девальвации рубля.
Низкий порог для входа. Стоимость российских фондов начинается от 500 рублей и не превышает 7700 рублей.
Возможность получения пассивного дохода и инвестиционных стратегий по принципу «купи и держи».
При удержании актива более трех лет можно получить налоговый вычет на доход, то есть можно освободить прибыль от налога. Но для этого нужно не совершать никаких операций в течении 3 лет.

На Московской бирже (ММВБ) представлено не так много фондов. В мире их насчитывается тысячи.
Есть комиссия за управление.
Риски отдельных компаний, хотя в мире не было прецедентов, что ETF обанкротился.
У российских брокеров нету свободного доступа к иностранным фондам.

На что обратить внимание при выборе ETF

Чтобы не прогадать, желательно принять во внимание следующие моменты:

По каким правилам формируются ценные бумаги в составе фонда;
Как движется базовый актив фонда, каков его тренд и перспективы;
Комиссии за управление;
Вариант использования дивидендов – зачисление или реинвест.

Вопрос комиссии очень важен

Обратите внимание в таблице ниже, как может «скушать» ваш доход вроде бы незначительная с виду разница:. Само собой, не забудьте постулаты мани-менеджмента – определите сумму, которую можете вложить, и разбейте ее по категориям ETF

Больше, чем планировали, не инвестируйте без веских на то оснований.

Само собой, не забудьте постулаты мани-менеджмента – определите сумму, которую можете вложить, и разбейте ее по категориям ETF. Больше, чем планировали, не инвестируйте без веских на то оснований.

Что такое etf (exchange traded fund) в реальных примерах и цифрах

Что такое ETF – объяснение простыми словами

Инфраструктура ETF

Принцип работы ETF

Опасность инверсных фондов

Как выбирать биржевой фонд для инвестиций

Преимущества и недостатки

3 способа инвестировать в ETF

На Московской бирже

На бирже Санкт-Петербурга

Инвестиции через иностранного брокера

Как инвестировать в ETF

Способы инвестирования в золото

Физическое золото

Обезличенный металлический счет

Фьючерсы на золото

Инвестирование в FXGD ETF

Popular Content Centers

Financial Advisor & RIA Center

Alternatives ETF Center

Fixed Income ETF Center

Browse by ETFdb.com Category

В чем плюсы и минусы инвестирования в ETF

На что обратить внимание при выборе ETF